Publié le 18 octobre 2025 11h32. Alphabet, la société mère de Google, se positionne comme un acteur incontournable de l’intelligence artificielle (IA) et du cloud computing, affichant une croissance solide et une valorisation attractive qui en font une opportunité d’investissement prometteuse.
- Alphabet bénéficie d’une avance significative dans le domaine de la recherche, qui devrait s’accentuer avec le développement de l’IA.
- L’entreprise connaît une forte croissance dans le secteur du cloud et investit de manière stratégique dans d’autres technologies émergentes.
- Le titre Alphabet est actuellement sous-évalué par rapport à ses pairs du secteur.
Alphabet domine le paysage de la recherche en ligne, mais son influence s’étend bien au-delà de son moteur de recherche emblématique. L’entreprise a su capitaliser sur son expertise en matière de données et d’innovation pour se positionner en leader dans le domaine de l’intelligence artificielle, un secteur en pleine expansion. Cette position de force, combinée à une croissance robuste dans le cloud computing, en fait une valeur attractive pour les investisseurs.
La domination d’Alphabet repose en partie sur sa large base d’utilisateurs. Avec Chrome, le navigateur web le plus utilisé au monde, et Android, le système d’exploitation mobile dominant, Alphabet contrôle l’accès à l’information pour une majorité de la population mondiale. De plus, son accord avec Apple en fait le moteur de recherche par défaut sur les appareils de la marque à la pomme, lui permettant d’atteindre un public encore plus vaste, à l’exception notable de la Chine.
L’entreprise intègre activement son logiciel Gemini, un modèle de langage de pointe, à ses solutions de recherche. Des fonctionnalités innovantes telles que Lens et Circle to Search, disponibles sur les smartphones, stimulent l’engagement des utilisateurs et augmentent le nombre de requêtes. Parallèlement, l’intégration d’aperçus basés sur l’IA dans les résultats de recherche améliore l’expérience utilisateur et rend l’information plus accessible. Le nouveau mode IA permet aux utilisateurs de basculer facilement entre la recherche traditionnelle et un chatbot IA, offrant une flexibilité accrue.
Derrière ces avancées technologiques se cache un avantage concurrentiel majeur : les données. Alphabet dispose d’une quantité massive de données comportementales accumulées au fil des décennies, ainsi que d’immenses bibliothèques de vidéos via YouTube. Cette richesse de données alimente ses modèles Gemini et lui confère une longueur d’avance sur ses concurrents. De plus, son vaste réseau publicitaire, développé sur plusieurs années, lui permet de gérer des campagnes de toutes tailles, des initiatives mondiales aux actions locales.
Au-delà de la recherche, le cloud computing est devenu un moteur de croissance essentiel pour Alphabet. Au dernier trimestre, les revenus de Google Cloud ont augmenté de 32 % pour atteindre 13,6 milliards de dollars (environ 12,5 milliards d’euros), tandis que le bénéfice d’exploitation a plus que doublé, atteignant 2,8 milliards de dollars (environ 2,6 milliards d’euros). Face à cette demande croissante, l’entreprise a augmenté son budget d’investissement de 75 à 85 milliards de dollars (environ 70 à 79 milliards d’euros) afin d’accroître la capacité de ses centres de données.
La force d’Alphabet dans le cloud computing réside dans son modèle d’intégration verticale. L’entreprise est le seul fournisseur de cloud à disposer de son propre modèle d’IA de pointe, de puces d’IA personnalisées et de logiciels de pointe. Elle possède également son propre réseau de fibre optique, garantissant des débits élevés et une faible latence. Cette approche intégrée lui confère un avantage en termes de coûts et de performance.
Alphabet explore également d’autres pistes de croissance, notamment avec Waymo, son projet de robotaxis, et sa division d’informatique quantique. La flotte de robotaxis de Waymo est déjà opérationnelle dans plusieurs villes américaines et se développe rapidement. Si Alphabet parvient à réduire les coûts et à développer cette activité, elle pourrait devenir un moteur de croissance important à l’avenir. Par ailleurs, sa puce quantique Willow montre des progrès significatifs dans la réduction des taux d’erreur, un défi majeur dans le domaine de l’informatique quantique.
Malgré ces atouts, le titre Alphabet se négocie à un ratio cours/bénéfice prévisionnel inférieur à 24 fois les bénéfices attendus pour 2026. Ce ratio est inférieur à celui de la plupart de ses concurrents du secteur de l’IA.
En résumé, Alphabet offre une combinaison attrayante de leadership technologique, de croissance solide et de valorisation raisonnable. L’entreprise est bien positionnée pour surperformer dans les années à venir et constitue une opportunité d’investissement intéressante pour les investisseurs à long terme.
*Stock Advisor revient le 13 octobre 2025
Geoffrey Seiler occupe des postes chez Alphabet. The Motley Fool occupe des postes et recommande Alphabet et Apple. Le Fou Motley a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.
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