Publié le 5 janvier 2024 09h15. Le won sud-coréen a débuté l’année en repli, malgré les assurances des autorités quant à leur volonté de stabiliser la monnaie, confrontée à une pression persistante sur le marché des changes.
- Le won a perdu 0,26% face au dollar, atteignant 1 443,2 won pour un dollar à 04h08 GMT.
- Le gouverneur de la Banque de Corée a jugé que le taux de change actuel, supérieur à 1 400 won pour un dollar, ne reflète pas fidèlement les fondamentaux de l’économie sud-coréenne.
- Les autorités envisagent de nouvelles incitations fiscales pour attirer les investissements étrangers et réévaluent les stratégies d’investissement du National Pension Service (NPS).
La Banque de Corée (BOK) a réaffirmé son engagement à maîtriser la volatilité du won, après une fin d’année 2023 marquée par une dépréciation significative de la monnaie. Dans son discours de Nouvel An, le gouverneur Rhee Chang-yong a exprimé son inquiétude face au niveau actuel du taux de change, estimant qu’il ne correspond pas aux performances économiques du pays.
« Bien qu’il soit difficile de déterminer le taux de change approprié, le taux de change récent dans la partie supérieure de la fourchette des 1 400 wons semble ne pas correspondre de manière significative aux fondamentaux de notre économie. »
Rhee Chang-yong, gouverneur de la Banque de Corée
La BOK a également indiqué qu’elle examinerait de près tout investissement lié aux États-Unis susceptible de déstabiliser les marchés des changes, dans le cadre de la mise en œuvre d’un accord commercial bilatéral avec Washington. Parallèlement, elle a demandé au NPS, le fonds de pension national, de revoir sa stratégie d’investissement à l’étranger afin de limiter son impact sur le marché spot dollar-won.
Ces mesures interviennent alors que le won s’est approché de la barre des 1 500 won pour un dollar ces dernières semaines. Les autorités ont réagi en mettant en place de nouvelles mesures fiscales et en avertissant contre les investissements spéculatifs. Afin d’attirer davantage de capitaux étrangers, le gouvernement prévoit de nouvelles incitations fiscales.
Le NPS a déjà commencé à vendre des dollars pour soutenir le won, une action interprétée comme un signe d’alignement sur les efforts gouvernementaux. Selon Kim Jin-wook, économiste chez Citibank Korea, les autorités privilégieraient un taux de change plus bas, proche de celui observé le 30 décembre dernier (1 439,5 won pour un dollar). Citibank Korea prévoit une stabilisation du dollar-won entre 1 430 et 1 450 won au cours des trois prochains mois et des six à douze prochains mois.
En octobre dernier, Séoul et Washington ont conclu un accord commercial limitant les droits de douane à 15 %. La Corée du Sud prévoit de financer son engagement d’investissement de 350 milliards de dollars aux États-Unis en utilisant principalement des actifs en devises étrangères, tout en limitant les sorties annuelles à 20 milliards de dollars pour minimiser l’impact sur le won. Le ministre des Finances, Koo Yoon-cheol, a précisé que les investissements initiaux aux États-Unis devraient rester inférieurs à ce plafond.
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