Les marchés américains attendent avec impatience une série d’indicateurs économiques cruciaux cette semaine, notamment les chiffres de l’emploi et de l’inflation, qui pourraient redéfinir les perspectives de fin d’année. Cette attente intervient après une séance de baisse pour les actions américaines, pénalisées par les performances décevantes de plusieurs géants de l’intelligence artificielle.
Les contrats à terme sur actions affichaient une légère baisse dimanche soir, signalant une semaine potentiellement volatile. Les investisseurs se préparent à la publication du rapport sur l’emploi de novembre, prévu mardi, et de l’indice des prix à la consommation (IPC) de novembre, jeudi. Ces données, initialement reportées en raison de la fermeture gouvernementale de 43 jours, sont scrutées de près pour évaluer l’état de santé de l’économie américaine.
La Réserve fédérale (Fed) a récemment abaissé ses taux d’intérêt d’un quart de point, une troisième réduction consécutive destinée à soutenir un marché du travail qui montre des signes de ralentissement. Cependant, la Fed a également exprimé des réserves quant à de nouvelles baisses de taux à court terme, en l’absence de signaux économiques plus clairs. Selon une enquête Reuters, les créations d’emplois devraient s’élever à 35 000 en novembre. Le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné que les données officielles pourraient surestimer la croissance de l’emploi, estimant que le marché du travail pourrait en réalité avoir perdu environ 20 000 postes par mois en moyenne.
L’inflation, qui reste supérieure à l’objectif de la Fed, pourrait limiter les marges de manœuvre de la banque centrale. Lors de la dernière réunion, trois responsables de la Fed se sont opposés à la baisse de taux, estimant que les taux d’intérêt auraient dû rester stables.
Outre les données sur l’emploi et l’inflation, l’agenda économique de la semaine comprend également des chiffres sur les ventes au détail, les mises en chantier, les permis de construire et la production industrielle. Les résultats de Micron Technology, prévus mercredi, seront également suivis de près, après la récente volatilité observée dans le secteur de l’IA. L’indice S&P 500 a progressé de 16 % depuis le début de l’année 2024, prolongeant une tendance haussière qui dure depuis octobre 2022. Cependant, les investisseurs pourraient chercher à consolider leurs gains, ce qui pourrait exercer une pression à la vente.
Plusieurs entreprises, dont Nike, FedEx et Jabil, publieront leurs résultats la semaine prochaine, offrant des indications supplémentaires sur la conjoncture économique. Jabil se situe juste en dessous d’un point d’achat après quatre mois de transactions latérales, tandis que FedEx a rebondi d’environ 27 % par rapport à son plus bas d’octobre.
Micron Technology devrait annoncer des bénéfices ajustés de 3,93 $ (en hausse de 119 % sur un an) pour un chiffre d’affaires de 12,82 milliards de dollars (en hausse de 47 %). Les analystes prévoient un bénéfice par action de 4,60 $ (en hausse de 195 %) pour le trimestre en cours, avec un chiffre d’affaires de 13,97 milliards de dollars (en hausse de 73,5 %), tiré par la hausse des prix des DRAM et la forte demande de centres de données d’IA. Les actions de Micron ont augmenté de 192 % en 2024 et s’échangent à des niveaux proches de records.
Sur le plan technique, l’indice DJIA continue de se négocier dans un canal ascendant depuis les plus bas d’août 2024. Il a brièvement franchi le point médian du canal le 11 décembre avant de revenir le tester le lendemain. Un support clé se situe autour de 48 300 points. Une cassure nette en dessous de ce niveau pourrait signaler une perte de momentum. L’indice Nasdaq 100 est passé en dessous de son canal ascendant, qui agit désormais comme une résistance ferme autour de 25 850-25 950 points. Tant que les rallyes sont plafonnés en dessous de cette zone, un repli vers 24 650, voire 24 200 points, reste possible. L’indice SPX teste à nouveau la limite inférieure du canal ascendant en dessous duquel il est tombé à la mi-novembre. Tant que l’indice reste en dessous du plus haut historique de 6 920 points, une baisse vers 6 740-6 720 points reste probable.
La carte hebdomadaire des probabilités du marché américain prévoit un lundi haussier, suivi de transactions mitigées mardi et d’un mercredi baissier. Jeudi est considéré comme légèrement baissier, et la semaine se termine sur une note haussière.
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