La première semaine de trading de l’année s’annonce riche en données économiques, avec une attention particulière portée au rapport sur l’emploi de décembre. Ce rapport, le premier complet depuis la fin de la fermeture administrative, permettra aux investisseurs d’évaluer plus précisément les prochaines orientations de la Réserve fédérale américaine (Fed).
Les récentes publications statistiques ont quelque peu démenti les prévisions de stagnation économique pour 2025 et au-delà. La croissance a atteint un taux annuel de 4,3 % au troisième trimestre 2025, et le nombre de demandes d’allocations chômage est resté en dessous de 200 000 à la fin de l’année. Ces éléments suggèrent que l’économie américaine pourrait afficher une performance solide en 2026, après avoir surpris les prévisions pessimistes en 2025.
Les membres du Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) pourraient-ils regretter leurs récentes décisions de politique monétaire ? La consommation reste vigoureuse et les investissements privés continuent d’être dynamiques. Anna Paulson, présidente de la Fed de Philadelphie et membre votant du FOMC cette année, a indiqué que toute nouvelle baisse des taux d’intérêt dépendra des données économiques à venir et pourrait être plus lointaine qu’anticipé.
Plusieurs responsables de la Fed s’exprimeront cette semaine : Michelle Bowman, gouverneure de la Fed, devant l’association des banquiers californiens (mercredi) ; Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis et également membre votant du FOMC, devant l’American Economic Association (lundi) ; et Tom Barkin, président de la Fed de Richmond, à deux reprises (mardi et vendredi).
Sur le plan international, l’attention se portera également sur la situation au Venezuela, après la capture du président Nicolás Maduro et de son épouse lors d’une opération militaire américaine. Le Venezuela possède d’importantes réserves de pétrole lourd, mais sa production actuelle est limitée à environ 1,0 million de barils par jour.
En Europe, les données de la zone euro seront publiées, et des chiffres d’inflation sont attendus en Chine.
Voici les publications économiques américaines les plus susceptibles d’influencer les marchés et les futures décisions du FOMC :
1. Emploi : Les prévisions pour le rapport de vendredi indiquent une création de 60 000 emplois en décembre, après une augmentation de 64 000 en novembre. Le taux de chômage devrait s’établir à 4,5 %, contre 4,6 % le mois précédent.
2. Indices PMI : La semaine débutera avec la publication de l’indice des directeurs d’achats manufacturiers de l’Institute for Supply Management pour décembre (lundi). Le chiffre de novembre était de 48,2. Ce rapport sera scruté après les données mitigées de S&P Global de la semaine dernière. Bien que la production reste solide, les nouvelles commandes ont diminué pour la première fois en un an, entraînant une hausse des coûts des intrants. L’indice ISM (mercredi) pourrait être inférieur à celui de novembre, compte tenu des données préliminaires de S&P Global pour le secteur des services.
3. JOLTS : Les chiffres de novembre concernant les offres d’emploi, les embauches, les départs et les licenciements (mercredi) pourraient fournir des indications précieuses sur la santé du marché du travail. En octobre, les offres d’emploi sont restées stables à environ 7,7 millions, tandis que les embauches et le nombre de départs ont peu varié. Le rapport sur les licenciements de Gray et Noël (jeudi) pour décembre sera également publié. Le mois de novembre a enregistré une forte baisse de 53 % des licenciements prévus.
4. Anticipations d’inflation : L’enquête de décembre de la Fed de New York (jeudi) pourrait apporter des éclaircissements sur les attentes en matière d’inflation, compte tenu des doutes concernant la fiabilité des récentes données gouvernementales sur les prix. En novembre, les anticipations d’inflation étaient stables à 3,2 %, tandis que les perspectives d’emploi se sont améliorées. Ces éléments soulèvent des questions quant à la pertinence de la dernière baisse des taux d’intérêt décidée par la Fed.
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