Le trésor pourrait-il réévaluer l’or pour la réserve de Bitcoin ou la dette?

L’or a augmenté de plus de 40% au cours de la dernière année, soit moins de 2 400 $ par 3 400 $. Entre-temps, la dette nationale approche de 37 billions de dollars.

Cela a contribué à relancer une idée pendant longtemps, comme le rejeté comme marginal: réévaluer les réserves d’or du gouvernement pour percevoir de l’argent. Cela semble improbable. Mais une nouvelle note de recherche de la Réserve fédérale suggère qu’elle peut ne pas être absente comme il semble.

Le 1er août, la Réserve fédérale a publié une note de recherche appelée “Réserve officielle réévaluations: expérience internationale.” Il décrit comment cinq pays ont utilisé des bénéfices sur leurs participations officielles de l’or pour collecter des fonds. Il ne propose pas que les États-Unis fassent de même, mais explique les passages impliqués et à quoi s’attendre si cela se produit.

La note couvre l’Allemagne, l’Italie, le Liban, Curacao et Saint Martin et l’Afrique du Sud. Certains profits de réévaluation ont utilisé pour réduire la dette. D’autres les ont utilisés pour couvrir les pertes de la banque centrale. Les exemples sont limités mais montrent comment les gouvernements ont exploité la valeur cachée sans augmenter les impôts ni émettre de nouvelles obligations.

Le trésor américain améliore son or à 42,22 $ L’UNCIA, un Prix En 1973. Il détenait 261,5 millions d’onces, la plupart de Fort Knox dans le Kentucky. Au prix officiel, l’or vaut 11 milliards de dollars. Au prix du marché d’aujourd’hui, plus de 750 milliards de dollars valent. La réévaluation ne nécessiterait pas la vente d’or. Il mettrait simplement à jour sa valeur comptable.

Le trésor pourrait adapter la valeur des réserves d’or américain à travers certains comptes de comptabilité. Il pouvait retirer son certificat d’or actuel de 11 milliards de dollars (émis par le trésor) et établir un prix officiel plus élevé pour l’or (qui pourrait être inférieur ou même plus élevé que le prix du marché). Par la suite, il pourrait “transférer” l’or à la Fed à ce nouveau prix, gagnant potentiellement des milliards ou des billions (rappelez-vous, il n’est pas nécessaire de réévaluer l’or au prix actuel du marché). La Fed retournerait ensuite l’or au trésor pour un nouveau certificat. Aucun or ne bouge physiquement, mais le trésor se termine par une quantité importante de fonds nouvellement créés.

Ce qui se passerait après dépend des décisions politiques.

La perfusion en espèces avec un or réévalué pourrait être utilisée pour rembourser la dette ou financer de nouvelles dépenses. Une note de pied dans le document de la Fed observe que la récente législation américaine proposée par le sénateur du Wyoming Cynthia Lummis (championne républicaine et crypte) envisage l’utilisation du produit de réévaluation pour créer un fonds de richesse souveraine ou une réserve de bitcoin stratégique. (Le Fonds Sovereign Wealth et Bitcoin Reserve sont des idées dont le président Donald Trump a parlé.)

Cela semble bon, mais il y a des répercussions potentielles.

L’accréditation du trésor avec de nouveaux fonds augmente l’offre d’argent. Ce qui pourrait alimenter l’inflation. Les critiques ont décrit l’idée comme une imprimé en argent de porte dérobée ou, aussi, comme un simple vieil homme “Manipulation comptable.” D’autres indiquent la réévaluation de l’or de 1934, ce qui a entraîné une forte augmentation de l’offre d’argent. Il a également mis de côté la Réserve fédérale, donnant au trésor un contrôle efficace sur la politique monétaire 1951 Accord Fed-Treasury L’indépendance de la banque centrale a été restaurée.

Cette histoire pourrait être l’une des raisons pour lesquelles l’idée n’a pas continué. Avec des critiques renouvelées de la Réserve fédérale par l’administration Trump, y compris le reproche de la Banque centrale pour la décision de retarder les réductions de taux d’intérêt, toute décision a vu à quel point l’indépendance de la Fed pourrait potentiellement susciter le feu politique – et une réaction négative sur les marchés.

Cela peut aider à expliquer pourquoi les responsables ont rapidement fermé la porte.

Le secrétaire au Trésor Scott en partage a été confronté au problème au début de cette année. Sur Podcast tout-in En mars, il a déclaré que le trésor ne considérait pas la réévaluation. “Je peux dire qu’aujourd’hui, nous ne sommes pas réévaluants de l’or”, a-t-il déclaré. (Le podcast All-In, organisé par Chamath Palihapitiya, Jason Calacanis, David Sacks et David Friedberg Investors, est populaire dans les affaires et les investissements dans les cercles-e parmi ceux qui ont l’oreille de Trump. Sacks, en fait, détient le titre de président du Conseil des consultants du président du président sur la science et la technologie).).).

La marche de Beesent n’est pas évidente d’une réflexion sur la réévaluation pourrait toujours être le cas. Mais la Réserve fédérale qui publie une note sur la façon dont une réévaluation a fonctionné pour les autres signifie Fenêtre-Quelle est le royaume des idées qui sont sérieusement discutées: ils se sont ouverts.