Publié le 19 novembre 2025 à 18h47. Le Bitcoin a connu une semaine difficile, chutant sous la barre des 90 000 $ et effaçant les gains de l’année. Malgré cette baisse, les analystes restent globalement optimistes, évoquant une correction naturelle au sein d’une tendance haussière plus large.
- Le Bitcoin a perdu de la valeur cette semaine, effaçant les gains accumulés en 2025.
- Les experts estiment qu’il ne s’agit pas encore d’un « hiver crypto » prolongé, mais d’une correction de marché.
- Plusieurs facteurs, notamment les sorties massives de fonds négociés en bourse (FNB) au comptant et les liquidations à effet de levier, ont contribué à cette baisse.
La semaine a été marquée par une forte baisse du Bitcoin (BTC), qui a brièvement franchi la barre des 90 000 $, suscitant l’inquiétude parmi les investisseurs. Cette chute a non seulement anéanti les gains réalisés depuis le début de l’année, mais a également ravivé les craintes d’un nouveau cycle baissier prolongé, communément appelé « hiver crypto ».
Cependant, la plupart des spécialistes interrogés ne partagent pas ce pessimisme. Ils considèrent cette baisse comme une correction saine au sein d’une tendance haussière plus globale. Les analystes de la plateforme Bitfinex expliquent que le repli actuel s’inscrit dans un contexte technique et macroéconomique qui, selon eux, continue de favoriser la poursuite du cycle haussier.
Ils soulignent que la chute sous les 100 000 $ a été amplifiée par un mouvement d’aversion au risque, provoqué par des sorties massives de FNB au comptant avant le week-end, ainsi que par plus de 1,1 milliard de dollars de liquidations à effet de levier. « Tout cela a généré un effet de cascade », expliquent-ils.
Les analystes rappellent que cette baisse intervient après un rallye qui avait porté le Bitcoin au-delà de 126 000 $ il y a quelques semaines, ce qui a naturellement conduit à des prises de bénéfices et à une liquidité plus faible en fin d’année, accentuant la pression à la vente.
Ils ajoutent que les baisses de prix peuvent stimuler de nouveaux achats et représentent des points d’entrée pour les investisseurs à court terme. Selon eux, ces deux facteurs sont de bon augure pour l’avenir du prix de l’actif.
Bitfinex souligne que, malgré la nervosité actuelle, les signaux restent globalement positifs. Sur le plan technique et en analysant les données de la chaîne de blocs (on-chain), ils identifient des zones de prix où la demande est historiquement forte, ce qui pourrait favoriser un rebond.
Ils notent également que les FNB et les investisseurs institutionnels, qui détiennent déjà plus de 4 millions de BTC, ont tendance à profiter de ces corrections pour augmenter leurs positions.
Sur le plan macroéconomique, la situation reste favorable, car la Réserve fédérale américaine devrait maintenir une politique monétaire accommodante jusqu’en 2026, ce qui devrait entraîner une augmentation de la liquidité mondiale.
L’intérêt des entreprises pour le Bitcoin et d’autres actifs numériques continue également de croître en Amérique latine. Méliuz a récemment annoncé l’acquisition de 604,9 Bitcoins, et OranjeBTC s’est positionné comme le plus grand détenteur public de BTC et de cryptomonnaies en Amérique latine après son introduction en bourse avec 3 691 BTC.
Pour Bitfinex, ces exemples illustrent l’entrée de l’Amérique latine dans une nouvelle ère d’adoption institutionnelle accrue, consolidant le Bitcoin comme un actif de trésorerie dans les stratégies d’entreprise à long terme.
L’analyste salvadorien Jaime Merino partage l’avis de Bitfinex, estimant que la récente baisse du Bitcoin ne signale pas un changement de cycle. Il considère que la baisse vers la zone des 90 000 $ a incité à la prudence, mais ne configure pas un scénario baissier prolongé.
« Pour moi, ce n’est pas un hiver crypto. Ce que nous observons est une correction au sein d’une tendance haussière beaucoup plus large. »
Jaime Merino, analyste
Tant que le Bitcoin conserve des structures techniques clés, Merino estime que la tendance haussière reste intacte. « Il y a du bruit, oui, mais ce n’est pas l’hiver », affirme-t-il.
Les données de la chaîne de blocs confirment cette analyse, suggérant que le marché pourrait traverser une phase de consolidation plutôt qu’un cycle baissier prolongé. L’indicateur Short-Term Holder SOPR (STH-SOPR), qui mesure si les détenteurs à court terme vendent avec profit ou à perte, est tombé à 0,97 et reste inférieur à 1 depuis plusieurs semaines.
Selon la plateforme XWIN Research, ce comportement reflète un processus de « nettoyage » sévère, caractérisé par des ventes systématiques à perte par les investisseurs les plus récents, ce qui pourrait indiquer que la pression à la vente du Bitcoin s’affaiblit.
Le chercheur espagnol Carmelo Alemán exclut également un changement de cycle, expliquant que la chute actuelle du Bitcoin est une baisse artificielle et forcée, principalement influencée par les facteurs de liquidité et les produits dérivés.
« La baisse actuelle du Bitcoin est une chute artificielle et forcée, principalement influencée par les facteurs de liquidité et les produits dérivés. »
Carmelo Alemán, chercheur
Bien que les investisseurs à long terme aient augmenté leurs ventes de 2,81 % au cours du dernier mois, Alemán souligne que ce volume est insuffisant pour générer une baisse aussi brutale des prix. Il s’agit, selon lui, d’un « épuisement » naturel de ceux qui avaient déjà réalisé des bénéfices.
Il ajoute que ces ventes ont été absorbées en grande partie par les gros détenteurs de Bitcoin, les « baleines », qui ont absorbé près de la moitié des BTC vendus, le reste étant absorbé par des groupes détenant entre 100 et 1 000 Bitcoins.
La chute du Bitcoin sous les 90 000 $ a ramené son rendement annuel à −2,10 %, effaçant complètement les gains de l’année. Cependant, les spécialistes interrogés s’accordent à dire que le marché n’a pas encore montré les signes d’un hiver crypto. Un soutien technique solide, une demande institutionnelle persistante, la phase de capitulation à court terme et la stabilité macroéconomique attendue pour 2026 constituent un scénario favorable à une reprise à court ou moyen terme, à condition que l’environnement mondial ne se détériore pas de manière significative.
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