L’argent connaît une flambée historique en cette fin d’année 2025, propulsé par une conjonction de facteurs géopolitiques et financiers qui remettent en question les équilibres du marché. Le métal précieux a franchi le seuil des 79 dollars l’once (environ 73 euros) ce week-end, un niveau inégalé depuis plus de quarante ans.
Alors que l’attention de Wall Street était captée par l’essor de l’intelligence artificielle, l’argent a discrètement, puis de manière spectaculaire, grimpé en flèche. Cette envolée suscite l’inquiétude d’Elon Musk, figure emblématique du monde industriel, qui met en garde contre les conséquences potentielles sur les secteurs manufacturiers. « Ce n’est pas bon. L’argent est nécessaire dans de nombreux processus industriels », a-t-il déclaré.
Cette hausse, initialement observée sur les forums en ligne, prend désormais des proportions alarmantes, laissant présager un « short squeeze » sur l’argent d’une ampleur sans précédent. Les experts comparent cette situation à celle vécue en 1980 avec les frères Hunt, qui avaient tenté de contrôler le marché de l’argent, mais les acteurs impliqués aujourd’hui sont d’une toute autre envergure : la Chine, l’industrie solaire et les banques centrales européennes.
Plusieurs éléments convergent pour expliquer cette tension sur le marché. La Russie a déjà augmenté ses réserves d’argent de plus d’un demi-milliard de dollars dans son budget 2025-2027. Parallèlement, les banques européennes sont contraintes par la réglementation Bâle III de remplacer leurs contrats papier par des lingots physiques. Les États-Unis et l’Union européenne ont quant à eux désigné l’argent comme un minéral stratégique, intensifiant la course à l’acquisition des 22 000 tonnes restantes stockées à Londres.
La Chine joue un rôle central dans cette dynamique. En raffinant et en distribuant près de 70 % de l’argent mondial, et en consommant 80 % de l’offre nécessaire à la production de panneaux solaires, Pékin exerce un contrôle significatif sur le marché. L’interdiction d’exportation entrée en vigueur le 1er janvier 2026 constitue un tournant majeur, forçant l’Occident à prendre conscience de sa dépendance vis-à-vis de l’Est.
Trois catalyseurs macroéconomiques majeurs ont exacerbé cette situation : l’interdiction d’exportation chinoise, la réglementation Bâle III et l’affaiblissement du dollar américain. La baisse des taux d’intérêt et la dépréciation du dollar rendent également la détention d’argent plus attractive, favorisant une rotation des capitaux vers les actifs réels.
Dans ce contexte, certains experts recommandent d’investir dans des sociétés spécialisées dans les redevances et le streaming de métaux précieux, telles que Metalla Royalty & Streaming (MTA), Wheaton Precious Metals (WPM), ou encore la Sprott Physical Silver Trust (PSLV). D’autres conseillent d’acquérir des fonds négociés en bourse (ETF) comme le Sprott Silver Miners ETF (SLVR) ou le Sprott Active Gold and Silver Miners ETF (GBUG).
Cependant, il est important de rester prudent. Des institutions financières comme JP Morgan et Citi prévoient une correction à court terme. L’argent reste un actif volatil, et une baisse de 10 % en une seule journée n’est pas à exclure. Néanmoins, les fondamentaux du marché suggèrent que la tendance haussière devrait se poursuivre, avec un potentiel de hausse vers 200 dollars l’once.
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