Publié le 9 janvier 2026 à 16h37. Microsoft affiche une croissance solide de ses abonnements, portée par la demande croissante des entreprises et des particuliers, et se prépare à augmenter ses prix en juillet 2026.
- Les revenus du cloud commercial Microsoft 365 ont progressé de 17 % au premier trimestre 2026.
- Les abonnements Microsoft 365 pour les particuliers ont bondi de 26 %, dépassant les 90 millions d’utilisateurs.
- L’utilisation de l’assistant d’intelligence artificielle Copilot a atteint 150 millions d’utilisateurs actifs mensuels.
Microsoft confirme sa position de leader sur le marché des logiciels de productivité grâce à une stratégie d’abonnement performante et à l’intégration réussie de l’intelligence artificielle. Les résultats du premier trimestre 2026 témoignent d’une dynamique positive dans tous les segments, des petites et moyennes entreprises aux particuliers, en passant par les déploiements pour les travailleurs de première ligne.
La croissance est tirée par une double expansion : une augmentation du nombre d’utilisateurs et une hausse des revenus par utilisateur. Microsoft parvient ainsi à monétiser efficacement sa base installée en proposant des offres de niveau supérieur, notamment Microsoft 365 E5 et l’assistant Copilot. Ce dernier connaît une adoption rapide, avec une accélération de 50 % de son utilisation d’un trimestre à l’autre, signe de l’intérêt croissant des entreprises pour les outils de productivité améliorés par l’IA.
Pour consolider ses revenus futurs, Microsoft a annoncé une augmentation de ses prix à compter de juillet 2026, avec une hausse pouvant atteindre 3 dollars par mois pour tous les niveaux d’abonnement. Parallèlement, l’entreprise prolonge ses offres promotionnelles jusqu’en juin 2026 afin d’encourager l’adoption de Copilot lors des renouvellements d’abonnements.
Avec 900 millions d’utilisateurs actifs mensuels utilisant déjà les fonctionnalités d’IA de l’écosystème Microsoft et un carnet de commandes commerciales de 392 milliards de dollars (environ 360 milliards d’euros), la trajectoire d’abonnement d’Office 365 semble prometteuse, à mesure que les organisations intègrent de plus en plus l’IA dans leurs infrastructures de productivité.
Concurrence et stratégies des acteurs du marché
L’expansion d’Office 365 contraste avec les stratégies divergentes d’Apple (AAPL) et de Google (GOOGL). Apple a récemment franchi le cap du milliard d’abonnements au total, affichant un chiffre d’affaires de 26,3 milliards de dollars (environ 24,3 milliards d’euros) au dernier trimestre, en hausse de 14 %. Le stockage iCloud reste un pilier de la monétisation de la productivité chez Apple.
Google Workspace compte quant à lui huit millions de clients professionnels payants et trois milliards d’utilisateurs mensuels. Google a augmenté ses prix de 16 % en janvier 2025, suivant ainsi l’approche d’Apple en matière d’expansion des revenus par utilisateur. Google détient 50,34 % de parts de marché dans le domaine des logiciels de productivité, contre un modèle plus axé sur l’écosystème pour Apple. Les deux entreprises ont mis en œuvre des augmentations de prix pour améliorer les marges de leurs abonnements, bien que Microsoft conserve une pénétration commerciale plus forte au sein des plateformes de productivité d’entreprise dédiées.
Performance boursière et valorisation de MSFT
L’action MSFT a perdu 4,7 % au cours des six derniers mois, surperformant la baisse de 7,8 % du secteur Zacks Computer – Software, mais sous-performant le rendement de 18,1 % du secteur Zacks Computer and Technology.
En termes de valorisation, l’action MSFT se négocie actuellement avec un ratio cours/ventes à terme sur 12 mois de 10,5, contre 9,08 pour le secteur. MSFT a un score de valeur de D.
Le consensus Zacks pour les bénéfices de MSFT pour l’exercice 2026 est de 15,59 dollars par action (environ 14,4 euros), en hausse de 0,3 % au cours des 30 derniers jours. Cette estimation indique une croissance de 14,3 % par rapport à l’année précédente.
Microsoft affiche actuellement un Zacks Rank #3 (Hold). Vous pouvez consulter la liste complète des actions Zacks #1 Rank (Strong Buy) d’aujourd’hui ici.
Cet article a été initialement publié sur Zacks Investment Research.
Pour aller plus loin
