Les marchés attendent avec impatience la publication du rapport américain sur l’emploi de novembre, prévu ce mardi 16 décembre à 14h30, heure française. Un chiffre positif pourrait propulser le dollar américain, actuellement affaibli, vers un rebond avant les fêtes de fin d’année, malgré des perspectives économiques mitigées.
Les économistes prévoient la création de 50 000 nouveaux emplois nets, une augmentation de 0,3 % des salaires horaires moyens (soit une hausse de 3,7 % sur un an) et un taux de chômage stable à 4,5 %. Cependant, certains indicateurs avancés suggèrent que le rapport pourrait être plus favorable que prévu, avec une croissance de l’emploi potentiellement comprise entre 60 000 et 100 000 postes.
Ce rapport est crucial pour la Réserve fédérale américaine (Fed), qui l’analysera attentivement pour déterminer l’orientation de sa politique monétaire jusqu’au début de l’année 2026. La Fed, privée des données initiales des demandes d’allocations chômage en raison de la fermeture gouvernementale, accordera une attention particulière aux chiffres de novembre.
Plusieurs indicateurs avancés, bien que limités par le contexte actuel, pointent vers une possible surprise positive. Le sous-indice manufacturier a progressé à 48,9, tandis que le sous-indice des services est tombé à 44,0. Le rapport ADP a fait état d’une création de 32 000 emplois, et la moyenne mobile sur quatre semaines s’établit à 217 000, en baisse de près de 10 000 par rapport au mois précédent.
Malgré ces signaux, les fluctuations mensuelles du rapport NFP (Nonfarm Payroll) sont notoirement difficiles à prévoir. Les marchés resteront également attentifs à l’évolution du salaire horaire moyen et du taux de chômage, qui pourraient influencer significativement les réactions.
Sur le plan technique, le dollar américain (DXY) affiche une tendance baissière à court terme, en raison des anticipations de nouvelles baisses de taux d’intérêt de la Fed, alors que d’autres grandes banques centrales adoptent une approche plus prudente. Le DXY a formé une configuration de « double sommet » à 100,40 en novembre, ce qui pourrait entraîner une baisse vers un support situé autour de 97,60. Néanmoins, le dollar est actuellement survendu, ce qui pourrait favoriser un rebond temporaire vers les 98,00, à condition que le rapport sur l’emploi reste positif. Une augmentation du taux de chômage à 4,5 % ou 4,6 % pourrait, en revanche, accentuer la pression à la baisse.
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