Publié le 27 décembre 2023 16:52:00. La contre-performance du Bitcoin face à la bourse américaine incite les investisseurs à anticiper une stratégie de compensation fiscale avant la fin de l’année, en vendant leurs cryptomonnaies à perte pour réduire leur imposition sur les gains boursiers.
- La divergence de performance entre le Bitcoin et le S&P 500 encourage les investisseurs à réaliser des pertes sur leurs avoirs en cryptomonnaies.
- La fiscalité des cryptomonnaies permet une plus grande flexibilité que celle des actions en matière de vente et de rachat immédiat.
- Les experts anticipent une concentration des opérations de vente à la fin de l’année, en raison de l’absence de restrictions sur le rachat rapide des cryptomonnaies.
Alors que le Bitcoin, la plus importante cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, accuse une baisse de 5 % depuis le début de l’année, l’indice boursier S&P 500 a progressé de près de 18 % sur la même période. Cette disparité crée une opportunité pour les investisseurs détenant les deux types d’actifs : compenser leurs gains en actions en réalisant des pertes sur leurs positions en cryptomonnaies avant le 31 décembre, particulièrement pour ceux qui ont acquis ces actifs numériques à leur plus haut niveau d’octobre.
« La stratégie de compensation fiscale dans le domaine des cryptomonnaies s’inscrit dans une approche globale de la fiscalité, surtout dans une année où les marchés boursiers affichent de bonnes performances, plutôt que d’être considérée comme une tactique isolée », explique Tom Geoghegan, planificateur financier agréé et fondateur de Beacon Hill Private Wealth à Summit, dans le New Jersey.
La compensation fiscale consiste pour un investisseur à vendre un actif à perte, puis à utiliser cette perte pour diminuer son revenu imposable. Dans un premier temps, les pertes viennent compenser les gains en capital à hauteur de dollar pour dollar. Si les pertes excèdent les gains, jusqu’à 3 000 $ (environ 2 770 €) peuvent être déduits du revenu ordinaire chaque année, et le solde peut être reporté sur les années fiscales ultérieures, réduisant ainsi le montant de l’impôt à payer.
Cette stratégie est souvent plus simple à mettre en œuvre avec les cryptomonnaies qu’avec les actions. La règle de vente fictive de l’IRS (Internal Revenue Service, l’administration fiscale américaine) impose aux investisseurs en actions d’attendre 31 jours avant de racheter un titre vendu à perte. Si l’investisseur rachète le titre plus tôt, la déduction fiscale est annulée. Or, le marché au comptant des cryptomonnaies, considéré par l’IRS comme un bien et non comme un titre, n’est pas soumis à cette restriction. Les ETF (Exchange Traded Funds) de cryptomonnaies, en revanche, sont traités comme des titres et sont donc soumis à cette règle.
« Vous pouvez vendre ce Bitcoin et l’acheter à nouveau le même jour, sans que cela n’active cette limitation. »
Robert Persichitte, expert-comptable et planificateur financier agréé chez Delagify Financial, près de Denver
Le moment où le prix du Bitcoin baissera cette année est donc crucial. Les investisseurs qui ont acheté au plus haut ont désormais des pertes à réaliser, et la volatilité actuelle amplifie les opportunités, selon Will Cong, professeur de finance à la Samuel Curtis Johnson Graduate School of Management de l’Université Cornell.
« Une baisse de 30 % par rapport à un pic d’automne a tendance à créer exactement cette situation pour les nouveaux entrants, amplifiant historiquement la pression de vente de fin d’année. »
Will Cong, professeur de finance à la Samuel Curtis Johnson Graduate School of Management de l’Université Cornell
Contrairement aux investisseurs en actions, qui doivent tenir compte de la fenêtre de 31 jours, les détenteurs de cryptomonnaies peuvent vendre et racheter leurs actifs au cours de la même session. Cela tend à concentrer l’activité sur les derniers jours de l’année, plutôt que de la répartir sur l’ensemble du quatrième trimestre.
« L’absence de restriction de vente fictive rend la transaction de vente et de rachat plus facile à exécuter immédiatement, ce qui tend à concentrer l’activité sur les dates les plus pertinentes sur le plan fiscal », précise Will Cong.
Certains conseillers financiers notent que les investisseurs en cryptomonnaies abordent leur stratégie de compensation fiscale de manière plus réfléchie qu’auparavant. Tom Geoghegan explique que, même si les mécanismes de compensation fiscale n’ont pas changé, les clients intègrent de plus en plus intentionnellement leurs investissements en cryptomonnaies dans leur stratégie fiscale globale.
« Dans certains cas, les clients réalisent des pertes et rétablissent rapidement leur exposition ; dans d’autres, ils utilisent ces pertes pour compenser les gains réalisés sur d’autres actifs, tels que des actions ou des investissements privés, plutôt que de traiter les cryptomonnaies de manière isolée. »
Tom Geoghegan, fondateur de Beacon Hill Private Wealth
Les clients sont plus « délibérés et informés » cette année, ajoute-t-il.
On ignore si un rallye du Bitcoin se produira en janvier 2026. Les recherches de Will Cong montrent que les cryptomonnaies n’ont pas présenté le classique « effet janvier » avant que l’IRS ne renforce sa surveillance en 2018. Ce contrôle sera encore intensifié : à partir de 2026, les bourses et les courtiers seront tenus de déclarer pour la première fois les revenus bruts des ventes de cryptomonnaies à l’IRS en utilisant un nouveau formulaire, le 1099-DA.
« Une volatilité plus élevée rend ce point plus important à considérer », souligne Robert Persichitte. « Si cette perte peut être réalisée avec très peu de restrictions ou de conséquences, elle devient beaucoup plus acceptable. »
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