boAt, le géant indien de l’audio, se prépare à entrer en bourse après avoir franchi le cap des 34 millions d’appareils vendus et enregistré un chiffre d’affaires de 3 070 crores de roupies (environ 34,4 millions d’euros) sur l’exercice 2025. L’entreprise a déposé un projet de prospectus auprès des autorités de régulation boursière.
Imagine Marketing Limited, la société mère de boAt, domine le marché indien des produits audio personnels avec une part de marché de 26 % en valeur et de 34 % en volume, selon les données de l’exercice 2025. L’introduction en bourse (IPO) proposée comprend une émission d’actions totalisant jusqu’à 1 500 crores de roupies (environ 17,2 millions d’euros), dont 500 crores de roupies (environ 5,7 millions d’euros) proviendront d’une nouvelle émission et 1 000 crores de roupies (environ 11,4 millions d’euros) d’une offre de vente.
L’offre de vente impliquera la cession d’actions par plusieurs actionnaires, notamment Sameer Ashok Mehta (75 crores de roupies, environ 8,5 millions d’euros), Aman Gupta (225 crores de roupies, environ 25,7 millions d’euros), South Lake Investment Limited (500 crores de roupies, environ 57,2 millions d’euros), Fireside Ventures Investment Fund-I (150 crores de roupies, environ 17,2 millions d’euros) et Qualcomm Ventures LLC (50 crores de roupies, environ 5,7 millions d’euros).
Les fonds levés grâce à cette IPO seront principalement alloués à trois domaines clés : 225 crores de roupies (environ 25,7 millions d’euros) pour le fonds de roulement, 150 crores de roupies (environ 17,2 millions d’euros) pour renforcer la notoriété de la marque et le marketing, et le reste pour des besoins généraux de l’entreprise.
Lancée en 2015, boAt s’est rapidement imposée comme un acteur majeur du marché indien, ciblant une clientèle jeune, connectée et sensible aux nouvelles technologies. Selon un rapport de Redseer, l’entreprise a conservé sa position de leader en volume dans le secteur de l’audio personnel en Inde entre 2020 et 2025. Elle s’est également classée troisième marque numérique en Inde en termes de chiffre d’affaires en 2025 et quatrième au niveau mondial en volume.
boAt propose désormais plus de 250 produits, allant des écouteurs et enceintes connectées aux montres intelligentes, en passant par les solutions de recharge. Sur l’exercice 2025, le segment audio a représenté la majeure partie de son chiffre d’affaires, avec 2 586,04 crores de roupies (environ 29,4 millions d’euros), soit 84,23 % du total. Les appareils portables ont contribué à hauteur de 330,414 crores de roupies (environ 3,8 millions d’euros) et les autres produits à 153,933 crores de roupies (environ 1,8 millions d’euros).
L’entreprise a également affiché une amélioration de sa rentabilité, avec un bénéfice de 61,08 crores de roupies (environ 6,9 millions d’euros) sur l’exercice 2025, après avoir enregistré des pertes l’année précédente. Son EBITDA s’est élevé à 142,519 crores de roupies (environ 16,2 millions d’euros), avec une marge d’EBITDA de 4,64 %.
boAt s’appuie sur un réseau de distribution diversifié, combinant des plateformes de commerce électronique, une boutique en ligne directe aux consommateurs (D2C) et un réseau de plus de 12 000 détaillants physiques répartis dans 25 États et 5 territoires de l’Union. En 2025, les ventes en ligne ont représenté 70,55 % du chiffre d’affaires total, tandis que les ventes hors ligne ont contribué à hauteur de 29,45 %.
L’entreprise a également étendu sa présence au Moyen-Orient, au Népal et dans d’autres pays d’Asie du Sud. La quasi-totalité de ses revenus (3 058,77 crores de roupies, environ 34,8 millions d’euros) provient actuellement de l’Inde. boAt a fabriqué plus de 75 millions d’unités dans le pays, représentant 75,83 % de sa production totale au premier trimestre de l’exercice 2026, contre 39,65 % sur l’exercice 2023.
Les fondateurs, Sameer Mehta et Aman Gupta, ainsi que le PDG Gaurav Nayyar, une équipe de direction expérimentée et des investisseurs de renom tels que Warburg Pincus, Qualcomm Ventures et Fireside Ventures, sont à l’origine du succès de l’entreprise. ICICI Securities Limited, Goldman Sachs (India) Securities Private Limited, JM Financial Limited et Nomura Financial Advisory and Securities (India) Private Limited agissent en tant que banquiers de l’émission.
