Comment choisir le bon ETF sur l’or en 2025

L’or bat à nouveau des records, attirant les investisseurs américains inquiets face à une conjoncture économique incertaine. Ce mouvement s’explique par une combinaison de facteurs, allant de la dépréciation du dollar à l’instabilité géopolitique croissante, poussant les investisseurs à se réfugier dans ce métal précieux.

Si le choix d’instruments financiers liés à l’or est vaste aux États-Unis, tous ne se valent pas. Certains présentent des frais élevés, d’autres une complexité inutile liée aux contrats à terme ou à des obligations fiscales spécifiques. Il est donc crucial de bien définir ses objectifs avant d’investir.

Pour les investisseurs souhaitant détenir de l’or sur le long terme, à titre de protection contre l’inflation et la dévaluation monétaire, le fonds iShares Gold Trust Micro (NYSE : IAUM) se distingue par son faible ratio de frais, à seulement 0,09 %. Avec environ 5,6 milliards de dollars d’actifs et plus de 1,3 million d’onces d’or en réserve, il offre une exposition stable et peu coûteuse à l’or physique, avec l’avantage de pouvoir être détenu dans un compte fiscalement avantageux.

L’or est également un actif prisé pour les stratégies d’options, notamment les ventes couvertes ou les achats garantis en espèces, en raison de sa volatilité accrue en période d’incertitude. Dans ce contexte, le SPDR Gold Shares (NYSE : GLD) se révèle particulièrement adapté, grâce à sa liquidité exceptionnelle et à la profondeur de sa chaîne d’options, avec des échéances tous les deux jours et un large éventail de prix d’exercice. Cependant, son ratio de frais de 0,40 % le rend moins attractif pour une simple stratégie de détention à long terme.

Enfin, pour ceux qui recherchent une performance amplifiée, la FNB VanEck Gold Miners (NYSE : GDX) constitue une alternative intéressante. Contrairement aux ETF classiques, elle investit dans les sociétés minières aurifères, dont les bénéfices ont tendance à croître plus rapidement que le prix de l’or lui-même lorsque les coûts de production restent stables. Bien que soumise au risque lié aux actions et ne suivant pas parfaitement l’évolution du cours de l’or au comptant, elle a surperformé les ETF sur l’or physique lors des récents marchés haussiers. Son ratio de frais s’élève à 0,51 %, et elle verse un petit dividende, avec un rendement de 0,31 %.

Il est important de noter que, comme pour tout investissement, les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs et que les stratégies à effet de levier comportent des risques accrus.