Publié le 5 janvier 2024 à 12h49. Malgré une intervention américaine spectaculaire au Venezuela et l’arrestation de son président, Nicolás Maduro, les marchés financiers européens affichent une étonnante résilience, avec un indice DAX atteignant un nouveau record historique.
- L’indice allemand DAX a franchi le seuil des 24 777 points, établissant un nouveau sommet.
- Les actions des entreprises d’armement, notamment Rheinmetall, Renk et Hensoldt, enregistrent des gains significatifs.
- L’intervention américaine au Venezuela n’a eu qu’un impact limité sur les prix du pétrole et les marchés financiers asiatiques.
L’ouverture de la Bourse de Francfort ce jour a été marquée par une performance inattendue. À 9h39, le DAX, indice de référence allemand, s’élevait à 24 777 points, dépassant de six unités son précédent record établi en octobre dernier. Cette progression intervient dans un contexte géopolitique tendu, marqué par l’arrestation du président vénézuélien Nicolás Maduro par les États-Unis, qui souhaitent le juger à New York pour terrorisme lié au trafic de drogue.
Contre toute attente, cet événement majeur n’a pas refroidi l’enthousiasme des investisseurs. Jochen Stanzl, analyste de marché en chef chez Consorsbank, explique :
« Aussi extraordinaires que soient les événements, les investisseurs peuvent peut-être accepter un événement ponctuel. Mais ce dont personne n’a besoin maintenant, c’est d’une réaction géopolitique en chaîne. »
Jochen Stanzl, analyste de marché en chef chez Consorsbank
Cette dynamique s’explique également par des facteurs internes à l’économie allemande. Frank Sohlleder, analyste chez Activ Trades, souligne que les investisseurs semblent anticiper un réalignement fondamental de l’économie allemande, soutenu par les espoirs de réformes portées par le gouvernement Merz :
« Les investisseurs semblent déterminés à intégrer dans les prix le réalignement fondamental de l’économie allemande – soutenu par les espoirs de réforme du gouvernement Merz. »
Frank Sohlleder, analyste chez Activ Trades
Le secteur de l’armement profite particulièrement de cette conjoncture. Rheinmetall a vu le cours de ses actions grimper de plus de 7 %. Les fabricants d’équipements pour chars, Renk, et le spécialiste de l’électronique de défense, Hensoldt, ont également enregistré des hausses significatives, de près de 7 % et 8 % respectivement. Ces entreprises rattrapent ainsi les pertes subies au quatrième trimestre, bénéficiant des incertitudes liées à la guerre en Ukraine et, plus récemment, à l’escalade des tensions entre les États-Unis et le Venezuela.
Donald Trump, l’ancien président américain, a également menacé la Colombie suite à l’intervention au Venezuela, ajoutant une couche de complexité à la situation.
D’autres valeurs du DAX, telles qu’Infineon, Siemens Energy et Daimler Truck, ont également été recherchées, affichant une hausse d’environ 2,5 %. À l’inverse, Munich Re, Hannover Re et BASF ont connu des performances plus modestes.
Cette tendance haussière ne se limite pas à l’Europe. Les marchés asiatiques ont également réagi positivement à l’intervention américaine au Venezuela. L’indice Nikkei, à Tokyo, a progressé de 3 % pour atteindre 51 833 points, tandis que la Bourse de Shanghai a gagné 1,4 %. Le secteur technologique a été particulièrement dynamique.
La réaction des marchés pétroliers à l’arrestation de Maduro est, en revanche, surprenante par son absence. Le prix du baril de pétrole Brent de la mer du Nord a même légèrement baissé, s’échangeant à un prix inférieur d’environ 1 % par rapport à la fin de la semaine précédente. Bien que le Venezuela possède les plus importantes réserves prouvées de pétrole au monde (environ 300 milliards de barils, soit 159 litres), devant l’Arabie saoudite et le Canada, il s’agit principalement de pétrole lourd, difficile et coûteux à exploiter. De plus, une interruption de la production vénézuélienne n’aurait qu’un impact limité sur le marché mondial, le pays ne représentant qu’environ 1 million de barils par jour, soit 1 % de la production mondiale.
À moyen terme, l’annonce de Donald Trump de vouloir relancer l’industrie pétrolière américaine avec l’aide d’entreprises américaines pourrait modifier la donne, en augmentant l’offre et en faisant baisser les prix. Certains analystes prévoient également une diminution de la production de pétrole de schiste aux États-Unis après 2030, ce qui pourrait rendre le Venezuela à nouveau attractif.
Les métaux précieux ont été les plus réactifs à l’intervention américaine. Le prix de l’once troy d’or (environ 31,1 grammes) a augmenté de plus de 2 %, atteignant 4 424 dollars, se rapprochant de son sommet du 26 décembre (4 550 dollars). Le prix de l’argent a également progressé, de près de 4 %, pour atteindre 75,50 dollars.
L’euro a quant à lui subi des pressions, perdant 0,3 % de sa valeur pour atteindre 1,1687 dollar. L’indice du dollar, qui mesure la force de la monnaie américaine par rapport à ses principaux partenaires commerciaux, a augmenté de 0,2 % à 98,63.
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