Publié le 23 avril 2024 10:32:00. Un analyste renommé met en lumière des possibles manipulations coordonnées entre plateformes d’échange et grands investisseurs à la suite de l’effondrement brutal du marché des cryptomonnaies, exacerbé par les nouvelles tensions commerciales sino-américaines.
- Le récent krach des cryptomonnaies a entraîné la liquidation de plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier en moins d’une journée.
- L’analyste Mani Thawani suggère que des plateformes d’échange pourraient avoir profité de la situation grâce à un modèle de fonctionnement interne particulier.
- L’annonce de droits de douane de 100 % sur les importations chinoises par l’administration Trump a agi comme catalyseur, mais les causes profondes du krach se situent, selon l’analyste, au sein même de l’écosystème crypto.
Le marché des cryptomonnaies a connu une journée noire, marquée par une chute spectaculaire des prix et une vague de liquidations forcées. L’annonce de droits de douane de 100 % sur les importations chinoises par l’ancien président américain Donald Trump a déclenché une panique généralisée sur les marchés financiers, touchant particulièrement les actifs à risque tels que le Bitcoin, l’Ethereum et le Solana, qui ont enregistré des baisses de 15 à 30 % en quelques heures.
Cependant, pour Mani Thawani, cette réaction aux tensions commerciales n’est qu’un déclencheur externe. Selon lui, les véritables causes du désastre se trouvent au sein même de l’écosystème des cryptomonnaies. L’analyste pointe du doigt le fonctionnement de certaines plateformes d’échange, qui opèrent selon un modèle dit “B-Book”. Dans ce système, les ordres des utilisateurs ne sont pas directement exécutés sur le marché, mais sont compensés en interne. En d’autres termes, lorsque les investisseurs perdent de l’argent, la plateforme d’échange en profite.
« 90 % des investisseurs étaient positionnés à l’achat. C’était une question de temps avant que quelqu’un n’appuie sur le bouton », a déclaré Mani Thawani, soulignant le risque inhérent à une concentration aussi importante de positions longues.
Avec des millions de positions ouvertes à effet de levier (entre 3x et 4x), les plateformes d’échange avaient, selon l’analyste, un intérêt évident à “réinitialiser” le marché. Un mouvement coordonné a suffi à provoquer un effondrement technique : les prix des cryptomonnaies ont chuté de plus de 80 %, certaines atteignant même le zéro absolu en quelques secondes, déclenchant une cascade de liquidations automatiques.
Mani Thawani insiste sur le fait que ce type de manipulation est possible car le marché des cryptomonnaies reste un environnement peu réglementé, qu’il qualifie de « casino sans arbitres ». Le recours à l’effet de levier, les commissions d’affiliation et les incitations cachées créent un écosystème où les pertes des utilisateurs se traduisent directement par des bénéfices pour les plateformes.
« Résultat ? La manipulation la plus flagrante depuis des mois. Ils ont fait chuter le prix avec précision. Les jetons ont chuté de 80 %. Certains littéralement à 0 $ pendant quelques secondes. Ce n’est pas de la volatilité. C’est une exécution. Mais bon… le crime est légal en crypto. Personne ne va enquêter. Personne ne va payer. Le marché “se réinitialise”, les liquidés disparaissent, et ceux qui étaient sur place… félicitations, vous êtes toujours dans le tableau »,
Mani Thawani
Alors que les autorités de régulation observent la situation de loin, ce sont les investisseurs particuliers qui assument l’intégralité des risques. Une fois liquidés, leurs fonds disparaissent et le cycle recommence pour les plateformes d’échange.
Selon les données de CoinGlass, plus de 1,6 million de traders ont été liquidés, avec des pertes dépassant les 19,37 milliards de dollars en moins de 24 heures. Les positions à l’achat ont absorbé la majeure partie du choc, accumulant 16,8 milliards de dollars de pertes, tandis que les positions à la vente ont subi des pertes de 2,5 milliards de dollars.
Le prix du Bitcoin a atteint un plus bas de 60 526 $ avant de rebondir au-dessus de 64 000 $, tandis que d’autres cryptomonnaies, comme XRP, Dogecoin et Solana, ont suivi une tendance similaire. L’ampleur de ces mouvements a conduit de nombreux analystes à parler d’une exécution synchronisée plutôt que d’une simple réaction à l’actualité.
« Hier a été une journée dont on se souviendra longtemps : – La plus grosse liquidation de l’histoire (20B) – Certains alts sont littéralement passés à 0 (ATOM par exemple) – Certaines personnes ont perdu tout leur argent – Il est probable qu’une entité importante se soit effondrée (nous le saurons dans les prochains jours) », s’est plaint un utilisateur de X, connu sous le nom de TukuDeFi.
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