Publié le 12 novembre 2025 à 23h34. Le gouvernement argentin envisage une baisse significative des taux d’intérêt pour relancer le crédit, tout en maintenant un système de contrôle des changes basé sur des bandes, malgré les pressions pour une libéralisation totale du marché.
- Federico Furiase, directeur de la Banque Centrale d’Argentine (BCRA), prévoit une forte baisse des taux d’intérêt.
- Le gouvernement maintient son opposition à un flottement libre du peso argentin.
- La BCRA anticipe une accumulation de réserves grâce à une amélioration des conditions macroéconomiques.
Dans un contexte de débats persistants sur la politique monétaire, le gouvernement argentin a réaffirmé sa stratégie économique, axée sur la stabilité des taux de change et la relance du crédit. Federico Furiase, le directeur de la BCRA, a exposé les contours de cette approche lors d’un événement organisé par l’Institut argentin des cadres financiers (IAEF) au Yacht Club de Puerto Madero.
Selon M. Furiase, les taux d’intérêt sont actuellement « endogènes », c’est-à-dire déterminés par les forces du marché, mais ils ont considérablement baissé depuis la victoire de La Libertad Avanza aux élections. Il anticipe que cette tendance se poursuivra, stimulant ainsi l’accès au crédit pour les particuliers et les entreprises.
« Ce qui s’en vient est bien plus que cela. Avec plus de soutien politique, avec plus de soutien social, cette baisse des taux générera davantage de recouvrement de crédit. Il se peut qu’il y ait plus de crédit aux familles et aux entreprises parce qu’il y a une macro ordonnée, il n’y a plus de passif rémunéré à la Banque Centrale. Ce qui s’en vient, c’est une baisse des taux d’intérêt qui va générer une réactivation du crédit. »
Federico Furiase, directeur de la BCRA
Le responsable a également souligné que l’Argentine n’est pas encore prête à adopter un système de flottement libre, en raison de la volatilité de la demande de dollars, de l’instabilité politique et de la propension des Argentins à utiliser le dollar américain comme valeur refuge. Il a défendu le système de bandes d’échange en place, affirmant qu’il a permis de maintenir un taux de change réel compétitif.
M. Furiase a également expliqué que le pays va générer les conditions nécessaires pour accumuler des réserves de change, grâce à une amélioration des indicateurs macroéconomiques. Il a précisé que ce processus se fera « sans insister sur l’inflation ou le taux de change » et qu’il ne nécessitera pas de mesures de stérilisation.
Concernant la réforme fiscale, le ministre de l’Économie, Luis Caputo, a récemment tempéré les attentes, indiquant que le pays ne peut pas encore se permettre de réduire les impôts. Plus d’informations sur les déclarations de Caputo.
L’inflation en octobre a été de 2,3 % (bien que légèrement supérieure à celle de septembre), mais le ministre Caputo a salué sa résistance face à l’incertitude électorale. Détails sur l’inflation d’octobre.
Enfin, M. Caputo a réaffirmé sa conviction que le système de bandes d’échange est « supérieur » à un flottement libre. Déclaration complète de Luis Caputo sur le système de change.
