Sanofi va acquérir le laboratoire américain Dynavax Technologies pour 2,2 milliards de dollars (environ 2,02 milliards d’euros), une opération qui permettra au géant pharmaceutique français de renforcer son portefeuille de vaccins, notamment dans le domaine de la vaccination adulte, et de mieux concurrencer GSK.
L’accord, annoncé mercredi, prévoit un prix de 15,50 dollars en espèces par action Dynavax, soit une prime de 39 % par rapport au cours de clôture de mardi. Dynavax, basé à Emeryville, en Californie, était entré en bourse en 2004 avec une valorisation de 7,50 dollars par action.
Le principal atout de Dynavax est Heplisav B, un vaccin contre l’hépatite B déjà approuvé aux États-Unis et en Europe pour les adultes. Ce vaccin se distingue par son schéma d’administration en deux injections espacées d’un mois, contrairement aux vaccins concurrents comme Engerix-B et Twinrix de GSK, qui nécessitent trois injections sur six mois. Selon Dynavax, Heplisav B permet d’atteindre des niveaux élevés d’anticorps protecteurs plus rapidement et avec une sécurité comparable.
En 2024, Heplisav B a généré un chiffre d’affaires de 268,4 millions de dollars (environ 248,7 millions d’euros), en hausse de 26 % par rapport à l’année précédente. Dynavax estime avoir atteint une part de marché de 46 % dans le domaine des vaccins contre l’hépatite B, contre 44 % en 2023.
Sanofi est déjà présent sur le marché des vaccins contre l’hépatite B, mais uniquement pour les enfants, grâce à Vaxelis, un vaccin combiné développé en partenariat avec Merck, qui protège contre l’hépatite B et cinq autres maladies. Vaxelis, approuvé par la FDA en 2023, est administré en trois injections sur six mois aux enfants de 6 semaines à 4 ans.
L’acquisition de Dynavax permet également à Sanofi de s’emparer d’un candidat vaccin prometteur contre le zona, Z-1018. Des données préliminaires, présentées en août, suggèrent que ce vaccin pourrait être plus performant et mieux toléré que Shingrix, le vaccin anti-zona dominant de GSK. Les premiers résultats de phase 1/2 sont attendus au second semestre 2026.
« Dynavax renforce la présence de Sanofi dans la vaccination adulte en apportant des vaccins innovants qui complètent notre expertise », a déclaré Thomas Triomphe, vice-président exécutif de Sanofi en charge des vaccins, dans un communiqué. « Son vaccin contre l’hépatite B pour adultes et son candidat contre le zona offrent de nouvelles options à notre portefeuille et témoignent de notre engagement à fournir une protection vaccinale tout au long de la vie. »
Cette acquisition intervient dans un contexte de réévaluation des vaccins contre l’hépatite B par l’administration américaine. Début décembre, le Comité consultatif sur les pratiques d’immunisation (ACIP) a recommandé une approche plus souple en matière de vaccination infantile contre l’hépatite B, suggérant une décision partagée entre les parents et les professionnels de santé, au lieu de la vaccination systématique à la naissance.
Pour Matt Phipps, analyste chez William Blair, cette acquisition est une solution logique pour Dynavax, compte tenu des incertitudes réglementaires croissantes et des interrogations des investisseurs sur sa stratégie. Elle l’est également pour Sanofi, qui manquait de programmes dédiés à l’hépatite B et au zona chez l’adulte.
« Sanofi est un acquéreur naturel pour Dynavax, car l’entreprise dispose de capacités importantes en matière de vaccins, mais ne proposait pas de programmes dans les domaines de l’hépatite B ou du zona chez l’adulte », a souligné Phipps dans une note de recherche.
Le pipeline de Dynavax comprend également un vaccin contre la peste, développé en partenariat avec le ministère américain de la Défense, ainsi que des programmes en phase clinique pour la grippe pandémique et la maladie de Lyme. En novembre, Dynavax a acquis les droits mondiaux pour un candidat vaccin oral contre la Covid-19 développé par Vaxart, actuellement en phase de test à mi-parcours, moyennant un paiement initial de 25 millions de dollars et un investissement de 5 millions de dollars en actions Vaxart.
Cette opération est la deuxième acquisition de Sanofi dans le domaine des vaccins cette année. En juillet, le groupe pharmaceutique avait annoncé le rachat de la startup Vicebio pour 1,15 milliard de dollars, spécialisée dans le développement d’un vaccin combiné contre le virus respiratoire syncytial (VRS) et le métapneumovirus humain (hMPV).
Sanofi financera l’acquisition de Dynavax avec ses propres ressources. L’opération a été approuvée par le conseil d’administration de Dynavax, mais reste soumise à l’approbation d’une majorité d’actionnaires. Sa finalisation est prévue au premier trimestre 2026.