L’incertitude géopolitique croissante, alimentée par les revirements de la politique américaine, pèse sur les marchés de l’or. Les contrats à terme sur l’or attendent de nouveaux signaux, fragilisés par les déclarations contradictoires du président Trump concernant l’aide à l’Ukraine et les relations commerciales avec la Chine.
Dimanche dernier, Donald Trump a exprimé des réserves quant à la vente de missiles Tomahawk à l’Ukraine, tout en laissant la porte ouverte à un changement d’avis. Il a souligné le manque de progrès dans les négociations de paix entre Kiev et Moscou. La Russie a immédiatement réagi, avertissant que l’approbation de telles ventes nuirait aux relations avec les États-Unis et constituerait une « escalade » du conflit.
Le 31 octobre 2025, après une rencontre avec le président chinois Xi Jinping à Busan, le président Trump a adopté un ton plus conciliant envers Pékin, affirmant que « les tarifs douaniers massifs contre la Chine ne peuvent pas durer éternellement ». Cette volte-face intervient après des mois de tensions commerciales entre les deux pays.
Jeudi, lors de la réception de dirigeants de cinq pays d’Asie centrale à la Maison Blanche, le président Trump a mis l’accent sur l’importance des minéraux critiques, soulignant les efforts de son administration pour sécuriser les chaînes d’approvisionnement américaines grâce à de nouveaux accords internationaux.
Ces initiatives sont perçues comme une tentative d’influencer à la fois la Chine et la Russie, qui cherchent à renforcer leur influence en Asie et au Moyen-Orient en promouvant l’utilisation de leurs monnaies nationales dans les échanges commerciaux. Un tel scénario pourrait créer de nouveaux défis économiques à l’échelle mondiale.
Malgré la dynamique de l’économie américaine, qui continue de soutenir le marché boursier, ces incertitudes remettent en question la nécessité d’un nouvel assouplissement monétaire de la Réserve fédérale le mois prochain, ce qui a entraîné une hausse des rendements du Trésor américain.
Les données macroéconomiques publiées mercredi, en dépit de la paralysie gouvernementale actuelle, ont apporté un certain apaisement aux marchés. L’activité dans le secteur des services a progressé, les prix ont augmenté et les conditions de crédit aux ménages sont restées stables. Cependant, les inquiétudes concernant les valorisations boursières persistent.
Les contrats à terme sur l’or ont formé une bougie baissière significative le mois dernier et peinent à dépasser la résistance immédiate à 4 020 $ (environ 4 270 €). Les analystes estiment que la pression baissière actuelle pourrait entraîner un test des plus bas récents. Sur un graphique hebdomadaire, l’or a du mal à franchir la résistance à 4 038,77 $ (environ 4 295 €). Un mouvement durable au-dessus de ce niveau serait nécessaire pour relancer l’optimisme des acheteurs.
Si les contrats à terme sur l’or clôturent la semaine en dessous du support immédiat à 3 924 $ (environ 4 170 €), une inversion de tendance en faveur des vendeurs pourrait se produire.
Avertissement : Les lecteurs sont invités à prendre leurs propres décisions concernant les investissements dans l’or, car cette analyse est basée uniquement sur des observations et ne constitue pas un conseil financier.