L’argent continue de grimper, porté par une demande croissante liée à la transition énergétique et un contexte monétaire favorable, malgré la fermeté du dollar américain. Les analystes surveillent de près les signaux d’un possible retournement de tendance, mais estiment qu’une baisse significative à court terme reste improbable.
La hausse actuelle des prix de l’argent s’inscrit dans une logique de marché : l’offre est contrainte tandis que la demande, tirée par l’électromobilité et les énergies renouvelables, ne cesse d’augmenter. Les anticipations de baisses de taux d’intérêt apportent un soutien supplémentaire à ce mouvement. Les marchés anticipent désormais une nouvelle baisse de 25 points de base après la récente décision de la banque centrale.
L’évolution de la politique monétaire américaine est également un facteur à prendre en compte. Le mandat de Jerome Powell, actuel président de la Réserve fédérale, arrive à échéance mi-2025. Son successeur potentiel, Kevin Hassett, choisi par Donald Trump, pourrait privilégier une accélération des baisses de taux, en accord avec les orientations du président.
Par ailleurs, la performance du dollar américain joue un rôle crucial. Un dollar fort tend à freiner la progression des prix des matières premières, dont l’argent. L’indice du dollar américain tente actuellement de rebondir, mais se heurte à une résistance importante autour de 100,40. Avant l’annonce de la Fed, l’indice devrait évoluer dans une fourchette étroite, entre 99 et 100,40. Une percée au-dessus de ce seuil pourrait ouvrir la voie à un test du retracement de Fibonacci à 50 %, vers 103,40. En cas de signaux accommodants de la Fed, l’indice devrait rester stable, avec un support proche de 96,30.
L’argent surpasse actuellement l’or en termes de performance. Le ratio argent/or est tombé sous les 60, un niveau non observé depuis juillet 2021, ce qui témoigne de la pression sur l’offre. Les vendeurs dominent le marché après avoir franchi un seuil de support clé à 73. Les analystes anticipent désormais une poursuite de la baisse, vers les plus bas de début 2021, autour de 63. Un renversement de tendance nécessiterait un retour au-dessus de 73, un scénario jugé peu probable à court terme.
La forte progression de l’argent rend difficile pour les investisseurs de saisir le mouvement sans craindre d’acheter au plus haut. Le marché est entré dans une phase d’attente, à la recherche de nouveaux sommets. L’absence de précédents historiques rend toutefois difficile l’identification de niveaux de résistance clairs.
D’un point de vue technique, la fourchette de prix actuelle ne propose pas de points d’entrée évidents pour de nouveaux achats en cas de repli. Le support potentiel le plus proche se situe autour des anciens sommets, à environ 50 $ l’once (environ 46 €). Une correction de cette ampleur ne pourrait se produire que si la Réserve fédérale adoptait une attitude plus restrictive et renonçait à une baisse de taux, un scénario jugé peu probable. Dans les autres cas, une baisse durable au-delà des corrections habituelles semble peu probable cette année.
