L’économie britannique a défié les condamnations. Après avoir fortement augmenté au premier trimestre de cette année, il s’est élargi à nouveau au cours des trois mois à juin – et non par la maigre prévision de 0,1% par les économistes de la ville, mais un respectable 0,3%.
Les dernières données montrent une expansion de 0,4% en juin seulement alors que la fabrication a récupéré son mojo. Pendant ce temps, le secteur de la construction, frappé par un ralentissement de nouveaux projets, a transformé sa main en réparations et entretien, inversant une baisse en mai pour afficher un taux de croissance solide de 1,2% au deuxième trimestre.
L’aspect le plus enthousiaste pour Rachel Reeves du dernier Office for National Statistics Data a été les commentaires des entreprises impliquées dans la recherche et le développement scientifiques. Ce secteur a affiché une augmentation de 8,3% d’activité en juin seulement, suivi de près par les secteurs de l’architecture et de l’ingénierie, qui a collectivement élargi de 6,7% le mois précédent.
Le chancelier souhaite que tout le monde oublie les faux pas de l’année écoulée lorsqu’une erreur de calcul après l’autre a déclenché des feux d’artifice à l’intérieur du Parti travailliste ou du monde des affaires, ou des deux.
Graphique du PIB trimestriel
Tariff Wars de Donald Trump a joué un rôle dans l’amortissement de l’activité commerciale, mais c’est le succès fiscal de 25 milliards de livres sterling pour les employeurs, des augmentations des contributions nationales sur l’assurance pour les travailleurs, qui nuisent vraiment au secteur privé.
Alors que de nombreuses petites et moyennes entreprises sont toujours aux prises avec la gueule de bois de la montée des NICS en avril, les chiffres nous disent que dans l’industrie et le commerce, un rebond est en cours.
Reeves a encore des difficultés majeures à affronter. Le ralentissement d’un trimestre à un trimestre bordera les recettes fiscales à un moment où les coûts de gestion du gouvernement augmentent.
Les données sur les finances publiques de la semaine prochaine devraient montrer que les paiements d’intérêts de la dette restent élevés et que les coûts de service de l’emprunt du Royaume-Uni ne chuteront pas aussi vite que l’espéraient. Pendant ce temps, la clameur de plus d’argent pour le ministère de la Défense et les services publics de première ligne affamés ne sont que plus forts.
GDP GRAPHIQUE
Il y aura probablement un écart de dépenses important lorsque le Bureau de la responsabilité du budget fait sa prochaine évaluation de l’économie et des finances publiques avant le budget de l’automne.
Il pourrait s’agir d’un déficit de 20 milliards de livres sterling, comme de nombreux économistes de la ville l’attendent, ou cela pourrait être plus de 40 milliards de livres sterling, comme l’a estimé l’Institut national de recherche économique et sociale.
Passez la promotion de la newsletter après
Inscrivez-vous aux affaires aujourd’hui
Préparez pour la journée de travail – nous vous indiquerons vers toutes les nouvelles et analyses commerciales dont vous avez besoin chaque matin
Avis de confidentialité: Les newsletters peuvent contenir des informations sur les organismes de bienfaisance, les publicités en ligne et le contenu financé par des parties externes. Pour plus d’informations, consultez notre politique de confidentialité. Nous utilisons Google Recaptcha pour protéger notre site Web et la politique de confidentialité de Google et les conditions de service s’appliquent.
Après la promotion de la newsletter
Quoi qu’il en soit, ce sera un gros trou à combler et des engagements manifestes pour exclure l’impôt sur le revenu, l’assurance nationale des employés et la TVA de tout examen rendront le travail très difficile.
Il y a également des raisons de préoccupation des chiffres de l’ONS qui montrent qu’une grande partie de la reprise dépend de l’augmentation des dépenses publiques.
Il y a peu de signe que la confiance des consommateurs ou l’investissement commercial se trouve sur la voie de la reprise. Les consommateurs sont assis sur leurs mains, économisant les gains qu’ils réalisent à partir des augmentations moyennes des salaires supérieurs à l’inflation. Parallèlement, une augmentation de 3,9% de l’investissement commercial au premier trimestre a été anéantie d’une baisse de 4% au deuxième trimestre.
Un groupe de lobbys d’entreprise a déclaré qu’il n’y avait «aucun doute que la croissance du secteur privé était retenue par l’incertitude à la fois mondiale et à la politique intérieure», ajoutant que la spéculation sur les augmentations d’impôts à venir ajoutait aux vents contraires.
Reeves a souligné qu’elle souhaitait se concentrer sur le nettoyage des obstacles à la croissance et à l’augmentation de la productivité. Habituellement, c’est un processus lent. La chancelière devra peut-être être plus explicite, le plus tôt possible, à savoir qui paiera les taxes nécessaires pour que les chiffres du budget s’additionnent si elle veut que l’élan économique passent jusqu’en 2026.
À lire aussi
