Les actions américaines les plus volatiles ont largement surpassé le marché cette année, offrant des rendements significativement plus élevés que l’indice S&P 500. Cette tendance, observée à travers les ETF factoriels, soulève la question de sa pérennité et invite à la prudence concernant les stratégies d’investissement.
L’ETF Invesco S&P 500 High Beta (NYSE: SPHB) affiche une progression de 28,4 % depuis le début de l’année. Les fonds axés sur le momentum et la croissance des grandes capitalisations se disputent la deuxième place, avec un gain de 22,5 % chacun jusqu’à présent en 2025. À titre de comparaison, l’ETF SPDR S&P 500 (NYSE: SPY), qui suit l’indice de référence du marché américain, enregistre une performance de 17,6 % sur la même période.
Cette performance suggère qu’opter pour des actions plus risquées, notamment celles des grandes entreprises, a été une stratégie payante en 2025. Cependant, les experts soulignent que la surperformance de SPHB est sujette à des fluctuations. En analysant son rendement sur les 12 derniers mois (252 jours de bourse), on constate que la prime de rendement des actions à bêta élevé est relativement récente.
En effet, SPHB devance SPY de près de 8 points de pourcentage sur l’année écoulée, inversant une tendance qui prévalait durant une grande partie de 2024. Si la période de succès de SPHB est incertaine, il est probable qu’elle ne se poursuive pas indéfiniment.
Parallèlement, les actions à petite capitalisation et les valeurs continuent de sous-performer. Bien qu’un retournement de situation soit possible, le moment exact reste difficile à prévoir. Compte tenu de la sous-performance prolongée de ces facteurs, une approche prudente est recommandée jusqu’à ce que les données indiquent un changement de tendance. À ce stade, les signes d’un rebond restent ténus.
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