Publié le 23 novembre 2025 à 03:41:00. Les banques étrangères multiplient les investissements dans le secteur financier indien, profitant d’un assouplissement des réglementations et de la confiance croissante dans l’économie du pays.
- Les investissements étrangers dans le secteur financier indien ont atteint 8 milliards de dollars depuis le début de l’année, un chiffre en forte hausse par rapport aux années précédentes.
- Le gouvernement indien affiche sa volonté de consolider le secteur bancaire et d’encourager l’arrivée de capitaux étrangers.
- Des transactions majeures, comme l’acquisition de RBL Bank par Emirates NBD, témoignent de l’intérêt croissant des investisseurs du Moyen-Orient et d’Asie pour le marché indien.
Le secteur bancaire indien connaît une vague d’investissements étrangers sans précédent. Depuis le début de l’année, les transactions impliquant des entreprises étrangères ont totalisé 8 milliards de dollars (USD), contre 2,3 milliards de dollars l’année dernière et 1,4 milliard de dollars en 2023, selon les données de Dealogic. Cette dynamique reflète une confiance grandissante des investisseurs internationaux dans l’économie indienne, qui affiche une croissance robuste.
Les analystes de Motilal Oswal Financial Services, basés à Mumbai, estiment que cette situation marque « l’ouverture d’un nouveau chapitre » pour le secteur bancaire indien. Cette intensification des investissements coïncide avec les ambitions affichées par les autorités indiennes de consolider le secteur. La ministre des Finances, Nirmala Sitharaman, a récemment déclaré que le gouvernement souhaitait créer davantage de « grandes banques » capables de soutenir la croissance économique du pays.
La banque centrale indienne étudie également la possibilité d’assouplir le plafond de 15 % de participation d’un investisseur étranger unique dans un prêteur non gouvernemental, bien qu’elle ait déjà approuvé des ventes importantes au cas par cas. La plus importante transaction transfrontalière de l’année est l’acquisition, pour 3 milliards de dollars (USD), d’une participation de 60 % dans la banque de taille moyenne RBL par Emirates NBD, le plus grand prêteur de Dubaï.
Le groupe japonais Sumitomo Mitsui Financial Group a également renforcé sa présence en Inde en acquérant une participation de 24,2 % dans Yes Bank pour environ 1,7 milliard de dollars (USD), devenant ainsi son principal actionnaire. Mitsubishi UFJ Financial Group, le plus grand prêteur japonais en termes d’actifs, est actuellement en négociations avancées avec plusieurs groupes financiers non bancaires indiens en vue d’acquérir une participation significative.
Selon des sources proches du dossier, bien que des discussions aient eu lieu entre MUFG et Shriram Finance, basée à Chennai, pour une participation de 20 % valorisée à 2,6 milliards de dollars (USD), l’accord n’est pas encore finalisé et MUFG explore d’autres options. « La situation est toujours fluide », a confié l’une de ces sources. MUFG et Shriram n’ont pas souhaité commenter ces informations.
Yatin Singh, directeur général des banques d’investissement chez Emkay Global Financial Services à Mumbai, explique que les banques étrangères se montrent particulièrement intéressées par les groupes financiers indiens en raison de la forte croissance économique du pays. Il souligne que les cibles potentielles incluent également certaines banques du secteur public que le gouvernement pourrait envisager de privatiser.
« Pour les économies matures comme le Japon, qui ont désormais une population vieillissante et disposent de capitaux, elles doivent trouver un moyen de déployer ces capitaux de manière à ce que le rendement ajusté au risque soit logique. L’Inde constitue de cette manière une option intéressante. »
Yatin Singh, directeur général des banques d’investissement chez Emkay Global Financial Services
Vikram Raghani, associé principal chez JSA, un cabinet d’avocats indien impliqué dans de récentes transactions bancaires, observe que les fusions et acquisitions précédentes concernaient souvent des prêteurs « en difficulté ». Il ajoute :
« Maintenant, l’état d’esprit du régulateur et du gouvernement semble changer pour permettre aux banques d’exploiter les capitaux mondiaux pour leur croissance et leur expansion. Si nos banques doivent passer au niveau supérieur, elles auront besoin de capitaux et d’expertise internationale. »
Vikram Raghani, associé principal chez JSA
Une source proche de la Reserve Bank of India (RBI) confirme que la banque centrale se dirige vers une plus grande ouverture à l’investissement étranger, qualifiant la récente vague d’accords de « vote de confiance » dans l’économie et le secteur bancaire indiens. Cette source précise que les investisseurs étrangers ciblent en particulier les banques de taille moyenne, plus faciles à acquérir et offrant un potentiel de croissance plus important.
Les banques parallèles suscitent également l’intérêt des investisseurs après que la RBI ait assoupli les restrictions mises en place en 2023 en réponse à une frénésie de crédit post-pandémique qui avait laissé de nombreux ménages surendettés. Depuis la reprise du secteur, la RBI a encouragé les banques parallèles à « aller de l’avant, à élargir leurs comptes et à croître plus rapidement », selon un partenaire d’une société de capital-risque indienne.
L’une des transactions les plus notables de cette année concerne la banque fantôme indienne Sammaan Capital, dans laquelle International Holding Company, la deuxième société du Moyen-Orient en termes de valeur marchande, a acquis une participation majoritaire de 43,5 % pour 1 milliard de dollars (USD).
Kunal Shroff, associé directeur de la société de capital-investissement ChrysCapital, souligne que les valorisations du secteur des services financiers indiens apparaissent attractives par rapport au reste du marché indien. Les actions indiennes se négocient à 23 fois les bénéfices prévisionnels sur 12 mois, ce qui en fait le marché émergent le plus cher au monde, tandis que les sociétés financières du pays s’échangent à 17 fois, selon les analystes de Goldman Sachs.
« Il y a suffisamment de demande de crédit. Quel que soit le segment de prêt que vous choisirez, vous découvrirez une très, très grande opportunité au cours des 15, 20, 25 prochaines années. Quiconque achète une banque en Inde adopte, j’en suis sûr, une vision sur 50 ans. »
Yatin Singh, directeur général des banques d’investissement chez Emkay Global Financial Services
