Publié le 12 novembre 2025 00:45:00. Après des années de résultats mitigés, les institutions financières et de crédit péruviennes, notamment les caisses d’épargne municipales, affichent une forte reprise de leurs bénéfices, tirée par la croissance économique et une amélioration de la qualité de leurs portefeuilles de crédit.
- Les fonds communaux ont vu leurs bénéfices nets augmenter de 152,7 % en septembre dernier par rapport à la même période de l’année précédente.
- Seule une société financière sur sept en activité enregistre encore des pertes, l’ensemble du secteur affichant une hausse de 96,8 % de ses bénéfices.
- Les caisses d’épargne rurales, bien que moins performantes, montrent également des signes de redressement, avec une réduction de leurs pertes.
Après une période difficile marquée par des conflits sociaux et une augmentation des impayés, les institutions de microfinance au Pérou connaissent un regain de prospérité. Ce retournement de situation est principalement dû à une conjoncture économique favorable et à une gestion plus rigoureuse des risques.
Selon les données de la Surintendance des banques, des assurances et de l’AFP (SBS), les fonds communaux ont enregistré une augmentation spectaculaire de leurs bénéfices nets de 152,7 % en septembre dernier, comparé à la même période de l’année précédente. Les sociétés financières, quant à elles, affichent une amélioration générale, avec seulement une entreprise sur sept toujours en difficulté. L’ensemble du secteur a vu ses bénéfices progresser de 96,8 % sur la période analysée. Les sociétés de crédit, toutes rentables, ont également connu une croissance significative de leurs bénéfices, de l’ordre de 101,4 % à la fin du troisième trimestre.
Ce redressement s’explique en partie par un contexte économique plus favorable. Ronald Casana, représentant du Collège des économistes de Lima, explique :
« Au cours des années précédentes, divers événements, tels que des conflits sociaux, ont fait baisser le niveau d’approbation des prêts dans les institutions de microfinance, ainsi que le niveau des paiements (des prêts à crédit). D’autres rééchelonnements de prêts ont dû être effectués et des revenus ont été perdus. »
Ronald Casana, représentant du Collège des économistes de Lima
Malgré la persistance de la criminalité et de son impact sur les petites entreprises, qui constituent leur clientèle principale, les résultats financiers des sociétés spécialisées dans les prêts aux mypes sont en nette amélioration. L’analyste souligne que cette performance est d’abord liée au taux de croissance économique le plus élevé, qui a généré un flux de revenus plus important grâce aux microcrédits. De plus, ces entités bénéficient de taux d’intérêt plus faibles sur les dépôts captés, dans un contexte de baisse générale des taux d’intérêt, tant au niveau national qu’international.
Un troisième facteur clé est la réduction des provisions pour risques. Avec l’accélération de la croissance économique, le comportement de paiement des emprunteurs s’est amélioré, ce qui a permis aux institutions de microfinance d’allouer moins de ressources pour se prémunir contre d’éventuels défauts de paiement. Arturo García, professeur de finance à l’Esan, précise :
« Après une année de récession en 2023, les défauts ont augmenté, notamment de la part des MPE. Le pic de délinquance a été atteint à la mi-2024 et à partir de là, il a commencé à diminuer. A partir de ce moment, on observe une amélioration dans les entités de microcrédit. »
Arturo García, professeur de finance à l’Esan
Sur les 28 institutions de microfinance opérant dans le pays, seules trois sont actuellement déficitaires, contre un tiers il y a encore quelques mois. Les caisses d’épargne rurales, bien que moins performantes que les autres, montrent également des signes de redressement. Deux des cinq opérations enregistrent encore des pertes, mais elles ont cumulé 8 millions de dollars de bénéfices en septembre dernier, contre des pertes de 24,5 millions de dollars l’année précédente.
Le rendement des capitaux propres (ROE) des caisses d’épargne rurales reste inférieur à celui des autres entités de microcrédit, et leur taux de délinquance est plus élevé. García explique que ces caisses d’épargne rurales opèrent principalement dans les zones reculées, ciblant les petits producteurs agricoles, les éleveurs et les microentrepreneurs qui n’ont généralement pas accès aux banques traditionnelles.
« C’est-à-dire des clients plus petits et donc plus vulnérables. C’est pour cette raison que le montant moyen de leur microcrédit est également bien inférieur à celui des caisses d’épargne municipales.»
Arturo García, professeur de finance à l’Esan
Casana souligne que ces caisses d’épargne ont réduit leur exposition au secteur rural au profit du secteur urbain, ce qui a initialement entraîné une augmentation de la délinquance. Il estime que l’amélioration de la situation des caisses d’épargne rurales ne sera visible qu’à partir du premier ou deuxième trimestre 2026.
Les spécialistes prévoient que les institutions de microfinance continueront à afficher des résultats positifs à court terme, même si le début du cycle électoral pourrait engendrer une plus grande prudence dans l’octroi de prêts. Casana insiste sur l’importance de lutter contre la criminalité pour permettre aux institutions de microfinance de poursuivre leur redressement.
« Les fonds municipaux ont mis dans le rouge le secteur des transports et certaines activités du secteur des services comme les salons de coiffure. Ils sont plus restrictifs, ils n’accordent pas (de crédits) »
Ronald Casana, représentant du Collège des économistes de Lima
Il prévoit que les injections de liquidités liées au retrait des fonds des AFP et au paiement des CTS maintiendront le rythme de la reprise au cours des prochains mois.
« On s’attend donc à ce que l’octroi de crédit augmente et que les impayés diminuent. Mais ce sera différent en janvier et février. Nous y verrons une plus grande importance du facteur politique qui pourrait réduire les performances de l’économie. »
Ronald Casana, représentant du Collège des économistes de Lima
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