Les marchés financiers ont affiché un regain d’optimisme prudent ce matin, porté par l’anticipation de nouvelles baisses de taux d’intérêt aux États-Unis, malgré des tensions commerciales persistantes et des incertitudes économiques mondiales. Le dollar américain a reculé, tandis que les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont atteint de nouveaux sommets.
L’appétit pour le risque s’est légèrement amélioré après une période d’hésitation, les investisseurs semblant pour l’instant privilégier l’espoir d’un assouplissement monétaire par la Réserve fédérale américaine (Fed). Les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, hier, signalant une possible nouvelle baisse des taux en septembre en raison des risques croissants pour le marché du travail américain, ont contribué à ce revirement. Powell a même évoqué la possibilité d’une reprise du resserrement quantitatif (QT), mais le message global reste accommodant.
« Les risques croissants à la baisse pour le marché du travail américain justifient une réduction des taux en septembre », a déclaré Jerome Powell.
Cette perspective de taux d’intérêt plus bas a soutenu les marchés actions, malgré la paralysie politique aux États-Unis due à la fermeture partielle du gouvernement. Les résultats positifs des banques américaines ont également renforcé la confiance dans la résilience des entreprises du pays.
Par ailleurs, le soulagement concernant la situation politique en France, après l’annonce du Premier ministre Sébastien Lecornu de reporter sa réforme controversée des retraites, a contribué à l’amélioration du sentiment des investisseurs. Le recul du dollar américain est également lié à un affaiblissement des positions spéculatives à l’encontre de l’euro.
Cependant, les risques restent présents. Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine persistent, avec de nouvelles menaces du président Trump concernant des droits de douane sur les importations chinoises d’huile de cuisson. Bien qu’un accord soit toujours possible, l’incertitude commerciale pourrait stimuler la demande d’actifs refuges, comme le yen japonais, exerçant une pression à la baisse sur l’USD/JPY et d’autres paires de devises impliquant le yen.
D’un point de vue technique, l’USD/JPY pourrait avoir atteint un sommet temporaire. La paire a formé une bougie baissière engloutissante sur le graphique journalier, après un fort rallye, et a rencontré une résistance au niveau de 153,20. Si le taux de change venait à passer durablement sous le seuil de 151,00, une baisse vers 150,00, puis vers la moyenne mobile sur 200 jours, proche de 148,00, pourrait se produire. À court terme, une résistance immédiate se situe entre 152,25 et 152,50.
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