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En juillet 2025, une augmentation de la masse monétaire moyenne (SHDM) en termes annuels s’élevait à 15,9% par rapport à 21,3% un an plus tôt, la masse monétaire du rouble était de 26,2% contre 29,4%, devrait À partir des données de la Banque nationale.
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L’indicateur de la masse monétaire du rouble reflète plus précisément la nature des processus de l’économie, car la taille du SDM dans son ensemble est affectée par la taille des dépôts de change et les changements dans les cours de monnaie.
Une baisse significative du taux du dollar américain a également affecté le volume de la masse monétaire au Bélarus, conçu en roubles (maintenant – 94,7 milliards de roubles contre 81,72 milliards de roubles un an plus tôt).
La part de la composante du rouble dans le SHDM moyen en juillet 2025 est passée à 63,3% (59,98 milliards de roubles), passant de 58,2% (47,53 milliards de roubles) au cours de la même période l’année dernière.
En espèces, la diminution affectée dans une moindre mesure
Le taux de croissance annuelle de l’unité M1 («monnaie rapide» en circulation – espèces et dépôts traduits) a légèrement ralenti – de 21,3% à 19,9%, y compris la trésorerie en circulation – de 24,1% à 23,9%.
Qu’est-ce que cela signifie pour l’économie
Le taux de croissance de la masse monétaire est réduit après la baisse du taux de croissance économique dans le pays. Ceci est normal, sinon un excès d’argent deviendra une source d’inflation supplémentaire. Le fait que dans le segment de l’argent rapide, ce processus se produit moins notable signifie que la croissance des revenus de la population se poursuit et que le chiffre d’affaires de la vente au détail restera l’une des sources de croissance économique (compensant la diminution du chiffre d’affaires du commerce en gros). Cependant, cela signifie également que le taux d’importation des biens de consommation au Bélarus restera également élevé, ce qui affectera le compte des opérations courantes et peut finalement affecter le taux de change.
Quant à la croissance de la masse monétaire du rouble dans son ensemble, son influence sur l’économie dépend de la question de savoir si la Banque nationale continuera de «lier» ses dépôts à long terme et de rediriger à travers les banques vers des prêts d’investissement (à long terme). Comme récemment J’ai écrit «Par exemple», dans la 1ère moitié de 2025. La part des prêts à long terme d’entités juridiques dans le volume total en Biélorussie est légèrement augmentée: de 13,65% (10,62 milliards de roubles) à 14,06% (12,31 milliards de roubles). La masse monétaire du rouble au cours de la même période a augmenté de 12,45 milliards de roubles, ce qui est comparable au volume accru de prêts à long terme.
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L’auteur de la publication:
Macevilo
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