Salesforce affiche une dynamique haussière prometteuse, portée par l’adoption croissante de ses applications d’intelligence artificielle et des résultats financiers supérieurs aux attentes. L’action, qui avait atteint son plus bas niveau sur 12 mois, montre des signes de rebond, soutenue par une solide confiance des investisseurs institutionnels.
Les résultats du troisième trimestre de Salesforce, publiés récemment, révèlent une accélération de l’adoption de l’IA, un facteur clé pour la croissance de l’entreprise. Le chiffre d’affaires s’est élevé à 10,28 milliards de dollars (environ 9,5 milliards d’euros), en hausse de 8,7 % par rapport à l’année précédente. Mais c’est l’amélioration significative des marges, tirée par l’impact de l’IA sur les activités et les opérations de Salesforce, qui a particulièrement marqué les observateurs.
L’activité principale d’abonnement et de support a progressé de 10 %, grâce à l’utilisation accrue des applications d’IA et des agents. Les revenus récurrents annuels d’Agentforce et Data 360 ont bondi de 114 %, avec une augmentation spectaculaire de 330 % pour Agentforce, stimulée par l’acquisition de nouveaux clients et l’expansion des contrats avec les clients existants. Plus de 50 % des transactions Agentforce sont désormais réalisées avec des clients qui élargissent leur utilisation des solutions Salesforce, témoignant d’une fidélisation croissante.
L’obligation de performance résiduelle (RPO) a également augmenté de 12 %, signalant une dynamique positive pour les prochains trimestres, dépassant la croissance du chiffre d’affaires de 9 %. Les marges et les bénéfices s’accélèrent, confirmant les objectifs de rentabilité à long terme de l’entreprise. Les flux de trésorerie d’exploitation ont augmenté de 17 % par rapport à la croissance du chiffre d’affaires de 8,7 %, et les flux de trésorerie disponibles représentent 95 % des flux de trésorerie, en hausse de 22 % sur un an.
Pour l’avenir, Salesforce se montre optimiste et a publié des prévisions supérieures aux attentes du marché. La société anticipe un bénéfice par action (BPA) d’environ 11,75 dollars (environ 10,8 euros) pour l’ensemble de l’année, contre 11,38 dollars (environ 10,5 euros) estimé par les analystes interrogés par MarketBeat. Cette prudence dans ses estimations pourrait laisser présager une marge de progression supplémentaire.
Les analystes financiers signalent un changement de sentiment positif à l’égard de l’action Salesforce. Bien qu’ils n’aient jamais adopté une position franchement baissière, une série de révisions à la baisse des objectifs de cours avait freiné la progression du titre en 2025. Les publications récentes, avec de nombreuses notes et objectifs de prix réaffirmés, indiquent que cette tendance négative est désormais derrière nous.
Fin novembre 2025, le consensus de 39 analystes était d’achat modéré, avec une prévision de hausse de 35 %. Ce mouvement vers un consensus plus positif pourrait propulser l’action au-dessus de ses moyennes mobiles critiques et de ses niveaux de résistance, la rapprochant de son sommet historique. Les investisseurs institutionnels ont continué d’accumuler des actions CRM tout au long de l’année, apportant un soutien solide au marché, et il est peu probable qu’ils modifient leur stratégie à court terme.
Les perspectives de Salesforce s’améliorent, notamment en termes de rentabilité, qui génère des flux de trésorerie et de trésorerie disponibles importants. Le flux de trésorerie disponible, un facteur fondamental pour la valorisation boursière, permet à l’entreprise de rémunérer ses actionnaires. Le dividende, bien que modeste (0,7 % avec les actions au plus bas), est complété par des rachats d’actions, qui ont réduit le nombre d’actions en circulation de 1,3 % au cours du trimestre et de l’année à ce jour, et devraient se poursuivre.
Sur le plan technique, l’analyse graphique du cours de l’action révèle un marché tendu, prêt à bondir. Une divergence haussière entre le cours de l’action, qui a atteint son plus bas niveau sur 12 mois, et les indicateurs stochastique et MACD suggère que les vendeurs ont perdu le contrôle et que les acheteurs prennent désormais le dessus. Ces divergences sont souvent considérées comme des signaux haussiers puissants, confirmés par les premières réactions positives du marché suite à la publication des résultats du troisième trimestre.
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