Face aux inquiétudes grandissantes concernant une possible bulle spéculative autour de l’intelligence artificielle, les investisseurs se tournent vers des valeurs technologiques solides, capables de maintenir une croissance durable. Shopify et Fortinet, deux entreprises affichant des modèles économiques robustes et bénéficiant de tendances favorables, se distinguent particulièrement.
Alors que les actions technologiques sont scrutées à la loupe, avec des valorisations qui rappellent celles de l’ère des nouvelles technologies à la fin des années 1990, la prudence est de mise. Cependant, Shopify, le géant canadien du commerce en ligne, et Fortinet, un acteur majeur de la cybersécurité, offrent des perspectives d’investissement rassurantes.
Shopify a enregistré une progression de près de 35 % de son cours en un an, surpassant les indices boursiers plus larges. Bien que son ratio cours/ventes s’élève à 14,7 et son ratio cours/bénéfice à 89,5, ces chiffres s’expliquent par la croissance constante et la capacité d’adaptation de l’entreprise. L’expansion internationale de Shopify, notamment en Europe, en Asie et en Amérique latine, représente un potentiel de croissance significatif.
Selon les analystes de Wall Street, 24 sur 32 recommandent l’achat de l’action Shopify. La récente cible de cours fixée à 180 $ (environ 166 €) par Oppenheimer témoigne de la confiance dans la dynamique structurelle de l’entreprise, et non simplement conjoncturelle. Shopify affiche un score de santé financière de 3,71, reflétant un bilan solide et une résilience opérationnelle, grâce à une forte liquidité et une rentabilité constante sur les douze derniers mois.
Fortinet, de son côté, se positionne au cœur d’une industrie en pleine expansion : la cybersécurité. L’entreprise mise sur les pare-feu de nouvelle génération, le Secure Access Service Edge (SASE) – une architecture de sécurité réseau – et les solutions basées sur l’intelligence artificielle. Son produit phare, Fortigate, est un pare-feu très demandé dans de nombreux secteurs d’activité. La plateforme Sase Unified de Fortinet, qui intègre le réseau et la sécurité, permet aux entreprises de rationaliser leurs opérations et de réduire leurs coûts, un avantage concurrentiel face à des acteurs comme Crowdstrike et Zscaler.
TD Cowen a récemment relevé son objectif de prix pour Fortinet à 135 $ (environ 124 €), citant la forte demande pour ses pare-feu et ses solutions pour les centres de données hyperscale. Malgré un recul de 25 % après la publication de ses résultats en août, les analystes estiment que cette baisse est excessive, soulignant qu’environ 650 000 pare-feu nécessitent encore un remplacement, ce qui représente d’importantes opportunités de ventes croisées.
Fortinet affiche un score financier de 3,15, ce qui la place parmi les meilleures valeurs technologiques. L’entreprise dispose d’un bilan solide, avec plus d’actifs que de dettes, d’un rendement des capitaux propres de 233,7 % et d’une marge EBITDA de 32,3 %. Son objectif de prix de juste valeur est de 97,49 $ (environ 89,8 €), soit environ 17 % au-dessus de son cours actuel de 83,21 $ (environ 76,7 €).
En conclusion, Shopify et Fortinet représentent des investissements judicieux pour les portefeuilles axés sur la technologie, privilégiant les entreprises aux fondamentaux solides, indépendamment des spéculations liées à l’intelligence artificielle. Ces deux sociétés opèrent sur des marchés en croissance et proposent des solutions qui gagnent en valeur avec le temps, grâce aux effets de réseau et à la fidélisation de la clientèle.
