Les actions de trois entreprises spécialisées dans les centres de données ont connu une forte hausse après la publication de leurs derniers résultats financiers, mais l’enthousiasme des analystes de Wall Street est partagé. Si l’un de ces acteurs suscite un optimisme prudent, les deux autres font l’objet de réserves croissantes.
SanDisk : une progression fulgurante, mais des signaux d’alerte
SanDisk a vu ses actions s’envoler de près de 500 % au cours des trois derniers mois, et ont encore grimpé de plus de 15 % le 7 novembre suite à la publication de ses résultats. L’entreprise a enregistré un chiffre d’affaires de 2,31 milliards de dollars (environ 2,12 milliards d’euros), en hausse de 23 %, dépassant les prévisions des analystes. Son bénéfice par action ajusté s’est élevé à 1,22 $, contre 64 cents attendus. SanDisk anticipe également une rentabilité plus importante au prochain trimestre que prévu, avec un bénéfice par action ajusté médian estimé à 3,20 $, contre 1,82 $ précédemment envisagé. Cette performance est portée par une demande soutenue dans le secteur des centres de données, dépassant l’offre de solutions de mémoire flash. L’entreprise prévoit que cette dynamique se poursuivra en 2026 et au-delà.
Malgré ces chiffres positifs, de nombreux analystes estiment que l’action SanDisk est surévaluée. L’objectif de cours consensuel de 183 $ implique un potentiel de baisse de 31 %. Les objectifs révisés après la publication des résultats sont plus optimistes, avec une moyenne autour de 258 $, ce qui suggère une baisse d’environ 3 %. Toutefois, Cantor Fitzgerald affiche un objectif de 300 $, laissant entrevoir une possible augmentation de 13 %, tandis que Barclay est plus pessimiste avec un objectif de 220 $, signalant une baisse potentielle de 17 %.
Lumentum : un potentiel de baisse malgré une forte croissance
Lumentum a enregistré une augmentation de ses revenus de 58 % à 543 millions de dollars (environ 500 millions d’euros), dépassant les estimations de 525 millions de dollars. Son bénéfice par action ajusté a atteint 1,10 $, surpassant les prévisions de 7 cents. La marge opérationnelle ajustée a bondi de 1 570 points de base, conséquence d’un déséquilibre entre l’offre et la demande de ses clients. L’action a bondi de près de 24 % le 5 novembre, et a progressé d’environ 188 % en 2025.
Cependant, les analystes craignent que le titre ne soit suracheté. L’objectif de cours consensuel, légèrement inférieur à 191 $, implique une baisse d’environ 21 %. Les objectifs publiés après les résultats sont plus optimistes, avec une moyenne autour de 218 $, ce qui suggère une baisse potentielle de 10 %. Rosenblatt affiche un objectif de 280 $, prévoyant une hausse de 16 %, tandis que B. Riley est plus pessimiste avec un objectif de 147 $, signalant une baisse de près de 40 %.
Coherent : un optimisme croissant
Coherent, concurrente de Lumentum dans le domaine des produits et composants de réseaux optiques, a vu ses actions augmenter de plus de 18 % le 6 novembre, suite à la publication de ses résultats. Le chiffre d’affaires a progressé de plus de 17 % pour atteindre 1,58 milliard de dollars (environ 1,45 milliard d’euros), dépassant les estimations de 1,54 milliard de dollars. Le bénéfice par action ajusté s’est élevé à 1,16 $, dépassant également les attentes.
La croissance de Coherent a été freinée par une offre limitée de lasers au phosphure d’indium, un intrant clé pour ses produits. Cependant, l’entreprise a enregistré des réservations record au dernier trimestre, ce qui témoigne d’une demande soutenue. Coherent prévoit une amélioration significative de son approvisionnement en lasers au phosphure d’indium au cours de l’exercice en cours.
Les analystes se montrent plus optimistes à l’égard de Coherent que de Lumentum ou SanDisk. L’objectif de cours consensuel de 137 $ implique un potentiel de baisse d’environ 1 %, mais les objectifs révisés après la publication des résultats sont plus encourageants, avec une moyenne d’un peu moins de 163 $, suggérant une possible augmentation de 17 %. Needham affiche un objectif de 190 $, prévoyant une hausse de 37 %, tandis que Northland Securities est plus prudent avec un objectif de 125 $, impliquant une baisse de 10 %, mais inférieure aux objectifs baissiers de Lumentum et SanDisk.
En conclusion, la forte hausse des actions de Lumentum et SanDisk incite de nombreux analystes à modérer leurs prévisions. Ces trois entreprises restent néanmoins au centre de l’attention, alors que les opérateurs et les fournisseurs de centres de données se disputent leurs équipements. Les investisseurs pourraient envisager de les évaluer plus attentivement, en particulier en cas de baisses significatives à l’avenir.
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