Les marchés américains ont affiché une tendance mitigée mercredi, les investisseurs marquant une pause avant les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) pour 2025. Cette prudence se traduit par une légère progression du Dow Jones, tandis que le Nasdaq Composite a reculé, pénalisé par le ralentissement de certaines valeurs technologiques de premier plan.
L’indice Dow Jones a terminé la séance en hausse de 0,2 %, à 47 681,66 points, soutenu par la performance des secteurs de l’industrie et de l’énergie. Le S&P 500 (indice boursier regroupant les 500 plus grandes entreprises américaines) a quant à lui clôturé stable, à 6 838,32 points, à moins de 1 % de son plus haut historique atteint fin octobre. À l’inverse, le Nasdaq Composite (IXIC), dominé par les entreprises technologiques, a cédé 0,2 %, pour atteindre 23 526,13 points.
Les marchés anticipent une troisième baisse consécutive de 0,25 point de pourcentage des taux d’intérêt par la Fed, ce qui porterait la fourchette cible entre 3,50 % et 3,75 %. La probabilité d’une telle décision est estimée à 90 % par l’outil FedWatch de CME. Cependant, les investisseurs craignent que le président de la Fed, Jerome Powell, n’annonce un rythme d’assouplissement monétaire plus lent pour 2026, et mette en garde contre un possible resserrement de la politique monétaire si l’inflation persiste.
Cette incertitude se reflète dans les rendements obligataires, avec le taux à 10 ans qui a brièvement atteint 4,21 %, son plus haut niveau depuis septembre, avant de redescendre à 4,17 %.
Par ailleurs, on observe une rotation des investissements vers les petites capitalisations. L’indice Russell 2000 (RUT), qui regroupe les petites entreprises américaines, a atteint un nouveau sommet historique en cours de séance, à 2 528 points, porté par l’espoir d’une amélioration des marges bénéficiaires grâce à la baisse des coûts d’emprunt. Selon les analystes de Wells Fargo, cette tendance témoigne d’un « élargissement de la gamme d’actions », avec un intérêt croissant pour les secteurs cycliques et de valeur au détriment des valeurs technologiques.
Les analystes anticipent une croissance plus forte en 2026, stimulée par les baisses d’impôts prévues, la déréglementation et l’augmentation des dépenses d’investissement dans le secteur technologique. Les petites capitalisations ont déjà progressé de plus de 8 % depuis le 21 novembre, surpassant la performance du S&P 500 de plus de 3 points de pourcentage.
Du côté des grandes entreprises, a enregistré la plus forte hausse (+11,8 %, à 698,95 $) après avoir doublé son dividende trimestriel, à 0,50 $ par action, et avoir revu à la hausse ses prévisions de revenus pour 2025. La direction attribue cet optimisme à la demande soutenue de gaz naturel et à la production d’électricité basée sur l’intelligence artificielle (IA). L’augmentation des rachats d’actions a également renforcé la confiance des investisseurs.
À l’inverse, a chuté de 10,5 %, à 251,79 $, après avoir publié un bénéfice ajusté de 0,44 $ par action, inférieur aux attentes des analystes de 43 %, malgré une augmentation de 150 % de son chiffre d’affaires annuel, à 472,5 millions de dollars. Cette contre-performance est imputée à la hausse des coûts de recherche et développement et des composants liés aux contrats de production de drones. Le titre reste néanmoins en hausse de 60 % depuis le début de l’année.
a perdu 5,9 %, à 21,75 $, après avoir manqué ses objectifs de revenus du troisième trimestre, avec 821 millions de dollars contre 860,3 millions de dollars l’année précédente. Son bénéfice par action (BPA) de 0,24 $ a dépassé les estimations, mais n’a pas suffi à compenser les inquiétudes concernant la baisse du trafic en magasin et la perte de pertinence du commerce de détail. L’entreprise détient par ailleurs 519,4 millions de dollars en liquidités, reflétant une diversification vers les actifs cryptographiques.
a progressé de 3,9 %, à 34,82 $, après avoir annoncé un chiffre d’affaires de 3,12 milliards de dollars, supérieur aux attentes de 3,01 milliards de dollars, et un BPA de 0,32 $, dépassant également les prévisions. Les marges brutes, à 29,8 %, ont légèrement diminué par rapport aux 30,4 % du deuxième trimestre, mais les analystes soulignent la bonne performance du secteur de la vente au détail numérique d’animaux de compagnie, malgré un contexte de faiblesse générale.
et s’échangeaient en légère baisse en attendant la publication de leurs résultats. Oracle, en hausse de 33 % depuis le début de l’année, fait l’objet d’un examen minutieux en raison de son endettement croissant, lié à son expansion agressive dans le domaine des infrastructures d’IA. Les analystes s’attendent à ce que la direction défende sa stratégie de levier à long terme et réaffirme les perspectives d’intégration de l’IA dans le cloud.
Les fabricants de puces sont également sous surveillance après des informations juridiques liant , , et à une utilisation abusive présumée de composants dans les systèmes militaires russes. Intel a chuté de 2,1 %, à 39,64 $, tandis que DMLA a reculé de 0,4 %. L’acquisition par Intel de la startup d’IA SambaNova Systems a suscité des spéculations sur une concurrence accrue dans le domaine de l’IA face à et .
Palantir a cédé 1,3 % après un rebond initial, malgré un optimisme persistant concernant ses contrats gouvernementaux. Le titre reste en hausse de 94 % depuis le début de l’année, porté par la demande de plateformes d’IA de la part des agences américaines et européennes.
Le prix de l’or a atteint un niveau record de 60,74 $ l’once, dépassant pour la première fois ce seuil historique, en raison de la demande industrielle et des afflux d’ETF. Les analystes de MUFG citent « le resserrement de l’offre en provenance de l’Inde » et les anticipations d’un assouplissement monétaire continu de la Fed.
s’échangeait à 4 225 $ l’once, en baisse de 0,3 %, maintenant un plancher solide au-dessus de la barre des 4 200 $, les investisseurs cherchant à équilibrer l’incertitude concernant la politique de la Fed et les tensions géopolitiques.
Sur le marché des cryptomonnaies, le Bitcoin (BTC-USD) oscillait autour de 91 970 $, en baisse de 1,2 %, après avoir atteint 93 200 $ la veille. Les analystes mettent en garde contre un possible repli vers 88 000 $ si le sentiment de risque s’affaiblit suite aux déclarations de Powell.
a glissé de 0,2 %, à 99,08, reflétant le positionnement du marché en faveur de nouvelles orientations accommodantes. Les marchés obligataires mondiaux affichent une certaine prudence, les rendements atteignant des sommets de 16 ans dans certaines régions, ce qui indique que les investisseurs s’attendent à un ralentissement du cycle de baisse des taux en 2026. L’indice de volatilité VIX a légèrement augmenté, à 17,1, suggérant un repositionnement défensif avant la conférence de presse de Powell.
L’ampleur des échanges s’est améliorée, 72 % des composants du S&P 500 progressant, tirés par les secteurs de la finance, de l’énergie et de l’industrie, tandis que les valeurs technologiques de grande capitalisation étaient à la traîne. Wells Fargo prévoit un gain à deux chiffres pour le S&P 500 en 2026, citant l’accélération de l’adoption de l’IA et le soutien fiscal par le biais de baisses d’impôts.
Les traders se préparent à la volatilité en attendant la conférence de presse de Powell, prévue à 14h30, heure de l’Est. Un ton accommodant pourrait prolonger la hausse actuelle du risque jusqu’à la fin de l’année, mais un signal plus restrictif pourrait entraîner une correction du Nasdaq (IXIC).
À ce stade, les données suggèrent un biais neutre à haussier à court terme pour les actions. Le Dow Jones (DJIA) et le S&P 500 (SPX) affichent des tendances haussières stables, soutenues par les bénéfices et l’expansion, tandis que le Nasdaq (IXIC) reste vulnérable aux déclarations de la Fed et aux résultats des entreprises technologiques.
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