Quelles seront les performances de l’ASX, de Wall Street, des autres marchés boursiers et du dollar australien en 2024 ?

Les principaux observateurs du marché et des devises affirment que le marché boursier australien est susceptible de surperformer les autres grands marchés financiers en 2024 et que le dollar australien s’échangera à la hausse par rapport au billet vert avec ou sans baisse des taux d’intérêt.

Le marché boursier australien a largement sous-performé par rapport aux autres marchés du monde en 2023.

La Bourse australienne (ASX) a progressé au cours de l’année, mais bien moins que les indices américains tels que le Dow Jones, le S&P 500 et, en particulier, le Nasdaq Composite, à forte composante technologique.

Mais les analystes affirment qu’il y a de bonnes chances de surperformance pour l’ASX cette année.

Les prévisions fin 2024 pour l’ASX 200, le S&P 500 et le dollar australien

AMP prévoit que l’ASX 200 terminera l’année à 7 775 points, soit un rendement de 9 % en 2024 avec dividendes inclus, et que le S&P 500 atteindra 4 950 points.

Tribeca Capital s’attend à ce que l’ASX 200 atteigne 8 200 points (soit une croissance d’environ 10 pour cent hors dividendes) et que le S&P 500 dépasse 4 900 points.

Alors que le NAB prévoit que le dollar australien s’échangera à environ 73 cents américains d’ici la fin de 2024, Betashares pense qu’il pourrait aller encore plus haut, pour atteindre 75 cents américains, car le billet vert devrait continuer de se modérer.

“Je m’attends à ce que l’ASX surperforme le marché américain dans la mesure où les secteurs des ressources et de l’industrie surperforment les secteurs de croissance”, a déclaré Jun Bei Liu, gestionnaire de portefeuille de Tribeca Capital, à l’ABC.

“La valorisation moins élevée du marché australien est également une autre raison clé de sa surperformance attendue.”

David Bassanese, économiste en chef de Betashares, estime qu’une autre raison de cette surperformance pourrait être que “les actions technologiques américaines à grande capitalisation sont devenues relativement chères”.

L’économiste en chef de l’AMP, Shane Oliver, est d’accord avec la probabilité d’une surperformance de l’ASX, mais avec une mise en garde.

“Les actions australiennes sont susceptibles de surperformer les actions mondiales une fois les dividendes autorisés, après avoir sous-performé en 2023, aidées par des valorisations un peu plus attractives et, plus tard dans l’année, apaisant les inquiétudes concernant la croissance chinoise et le consommateur australien”, a-t-il déclaré à l’ABC.

En fait, les prévisions du Dr Oliver prévoient une correction de 10 pour cent en cours de route, ramenant l’ASX 200 à un plus bas d’environ 6 700 avant de remonter à un niveau record plus tard dans l’année.

De même, pour le dollar australien, le Dr Oliver prévoit un minimum d’environ 64 cents américains, avant de terminer l’année à environ 72 cents.

Qu’est-ce qui motivera les marchés financiers et les devises en 2024 ?

L’économie chinoise, les taux d’intérêt, la géopolitique et les bénéfices des entreprises seront probablement les principaux moteurs des marchés boursiers australiens et mondiaux ainsi que du dollar australien en 2024, selon les analystes.

L’économie chinoise est en passe d’atteindre l’objectif de croissance du gouvernement pour 2023, reflétant la reprise post-Covid, mais elle a considérablement ralenti au fil des ans.

Le PIB réel devrait croître de 5,4 pour cent en 2023 et ralentir à 4,6 pour cent en 2024 dans un contexte de faiblesse persistante du secteur immobilier et de demande extérieure modérée, selon le Fonds monétaire international (FMI).

Les banques centrales du monde entier ont maîtrisé l’inflation en augmentant les taux d’intérêt, et cela semble fonctionner.

Actions mondiales rallié en décembre sur l’espoir d’une baisse des coûts d’emprunt en 2024.

Cependant, historiquement, les marchés boursiers ont tendance à chuter après que les banques centrales commencent à réduire les taux, selon Gemma Dale de la National Australia Bank, car cela est associé à une détérioration de l’économie et des conditions commerciales.

“À l’heure actuelle, les États-Unis [and other] les marchés se redressent face à d’éventuelles réductions, mais cela semble très optimiste au regard des tendances historiques”, a-t-elle déclaré à ABC.

“Pour l’AUD [Australian dollar]la Fed est susceptible de faire baisser l’USD tandis que la RBA pourrait adopter une approche « plus élevée pendant plus longtemps », en établissant un plancher sous l’AUD et une certaine pression à la hausse. »

La récession est toujours à l’ordre du jour

Les risques, tant pour les marchés boursiers que pour les marchés des changes, restent élevés, selon les analystes.

“Le côté positif est une forte reprise économique chinoise. Le côté négatif est une récession mondiale”, a déclaré M. Bassanese.

Le Dr Oliver pense que les principaux risques à la baisse sont une inflation persistante, une économie chinoise plus faible et des tensions géopolitiques.

“L’économie chinoise pourrait s’affaiblir fortement et divers événements géopolitiques allant des élections taïwanaises et une éventuelle fermeture du gouvernement américain en janvier à l’élection présidentielle américaine en novembre [could affect markets]”.

D’un autre côté, il a déclaré que la baisse de l’inflation, la baisse des taux d’intérêt et une croissance plus forte que prévu pourraient pousser les marchés boursiers et le dollar australien à un niveau supérieur à ce que prévoyait actuellement l’AMP.

Mme Dale a déclaré que les plus grands risques pour l’ASX étaient les perspectives financières et matérielles.

“C’était également la préoccupation à l’approche de 2023. Et cela était évident dans les cours des actions bancaires à travers [2023]qui étaient plutôt stables jusqu’au rallye le plus récent.

“Les matériaux n’ont pas bénéficié de la réouverture tant espérée de la Chine, mais de l’ampleur des investissements dans les énergies renouvelables suite à la [US] La loi sur la réduction de l’inflation fait naître l’espoir d’un nouveau boom des matières premières, malgré la récente baisse des prix du lithium.

La RBA et les autres grandes banques centrales commenceront-elles à réduire les taux d’intérêt ?

La Banque de réserve, dans son dernier procès-verbal de réunion, a révélé que il a envisagé une nouvelle hausse des taux lors de la réunion politique de décembre mais a décidé de maintenir les taux à leur plus haut niveau depuis 12 ans, à 4,35 pour cent.

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Il s’agissait en grande partie d’essayer d’éviter la possibilité d’une hausse plus importante du taux de chômage à terme.

L’inflation sous-jacente en Australie reste plus élevée que dans plusieurs autres économies similaires, a prévenu la RBA, ajoutant qu’il existait un risque que l’inflation mette plus de temps que prévu à retomber à son niveau normal. objectif de 2,5 pour cent.

Alors que le marché parie que les taux d’intérêt ont atteint un sommet en Australie, le NAB estime qu’il y a encore un changement 50:50 d’une augmentation supplémentaire des taux avant toute réduction des taux plus tard en 2024.

“Il s’agit d’une approche plutôt modérée par rapport aux attentes aux États-Unis, où les taux ont été augmentés plus tôt et sont actuellement plus élevés, mais le marché anticipe des réductions plus précoces et plus agressives. Cela soutiendra l’AUD”, a déclaré Mme Dale.

Le Dr Oliver s’attend à ce que plusieurs grandes banques centrales commencent à réduire leurs taux au premier semestre 2024, notamment la Banque centrale européenne (vers avril), la Réserve fédérale américaine (vers mai), la Banque d’Angleterre (vers juin) et la RBA (également vers juin).

Cependant, Mme Liu a un point de vue différent en ce qui concerne les baisses de taux.

“Notre scénario de base n’est pas une baisse des taux [in Australia] Cependant, l’année prochaine, même la discussion sur d’éventuelles réductions de taux poussera les marchés à la hausse”, a-t-elle déclaré.

“L’Australie sera derrière les Etats-Unis en termes de baisse des taux. Cela devrait soutenir un dollar australien fort.”