La Réserve fédérale américaine (Fed) se prépare à une décision cruciale cette semaine, dans un contexte économique incertain marqué par un ralentissement du marché du travail, des tensions inflationnistes et des perturbations administratives. Les investisseurs scrutent chaque indice pour anticiper l’orientation de la politique monétaire américaine.
Le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) doit annoncer sa décision mercredi. Les attentes convergent vers une baisse des taux d’intérêt, mais les analystes prévoient une communication prudente de la part de la Fed, signalant que d’autres ajustements ne sont pas acquis. Cinq des douze membres votants du FOMC se sont publiquement exprimés contre un nouvel assouplissement, tandis que trois le soutiennent, plaçant Jerome Powell, le président de la Fed, dans une position délicate.
Les marchés financiers anticipent une réduction de 25 points de base du taux cible (le ramenant à 3,50 %-3,75 %), mais craignent un message restrictif de la Fed concernant l’inflation. Bank of America s’attend à une approche de « baisse belliciste », reconnaissant la hausse du chômage tout en subordonnant de futures baisses à une nouvelle détérioration de la conjoncture économique.
La probabilité d’une nouvelle baisse des taux en janvier est actuellement estimée à seulement 23 % par les marchés, ce qui laisse présager une possible « longue pause » dans la politique monétaire, potentiellement jusqu’en mars si les droits de douane continuent d’alimenter l’inflation.
Les nouvelles projections des membres du FOMC, publiées en même temps que la décision sur les taux, devraient indiquer deux baisses supplémentaires en 2026, avec un taux directeur stabilisé entre 3,0 % et 3,25 %. Goldman Sachs anticipe des divergences au sein du comité, avec potentiellement trois à quatre membres adoptant une position plus restrictive et ne prévoyant aucune baisse d’ici 2026.
L’impact sur les marchés boursiers reste incertain. Une communication plus accommodante pourrait stimuler un rallye, tandis qu’une attitude plus restrictive pourrait entraîner une réaction négative. Les actions des petites capitalisations pourraient surperformer celles des grandes entreprises, car la baisse des taux d’intérêt réduit leurs coûts de financement.
En cas de pause signalée par Powell, une volatilité accrue est attendue, les investisseurs réévaluant leurs anticipations pour 2026. Les actions de valeur et les entreprises du secteur financier pourraient alors bénéficier d’un soutien, les taux d’intérêt plus élevés favorisant leurs perspectives de rentabilité.
Le Bitcoin, qui flirte avec les 92 000 $ (environ 68 000 €), pourrait atteindre les 95 000 $ (environ 70 000 €) dans un contexte favorable, mais pourrait subir une correction de 5 à 7 % en cas de pause de la Fed.
La décision du FOMC et les commentaires de Jerome Powell détermineront si les marchés boursiers connaîtront un « rallye de fin d’année » ou un repli. Les investisseurs sont conseillés de réduire la taille de leurs positions ou de se couvrir avant l’annonce, en privilégiant les entreprises solides et défensives capables de résister à différents scénarios de taux d’intérêt.
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