La hausse des températures pourrait freiner la flambée actuelle des prix du gaz naturel aux États-Unis, malgré une demande de chauffage soutenue. Les prévisions météorologiques plus douces pour les prochaines semaines exercent une pression à la baisse sur les contrats à terme, après une envolée similaire observée à l’automne dernier.
Les conditions climatiques restent un facteur déterminant pour les prix du gaz, au même titre que l’offre disponible. Si l’hiver s’annonce plus doux que la moyenne, la demande de chauffage pourrait diminuer, limitant ainsi les risques de nouvelles augmentations de prix. L’administration américaine de l’information énergétique (EIA) prévoit un prix moyen des contrats Henry Hub de 3,90 $ par MMBtu (millions de British thermal units) pour la saison de chauffage, de novembre à mars. Les prix actuels, autour de 4,50 $, suggèrent que le marché pourrait être proche d’un pic à moyen terme si cette moyenne se confirme dans les semaines à venir.
Les prévisions d’un temps plus clément pour la première quinzaine de décembre, remettant en question les craintes d’une vague de froid intense, renforcent cette hypothèse d’un plafonnement des prix à court terme. Les niveaux de stockage de gaz, pour la semaine du 14 novembre, étaient 4 % supérieurs à la moyenne des cinq dernières années, tandis que les prélèvements de gaz ont augmenté de 2 milliards de pieds cubes. Ces deux éléments se sont compensés, laissant le marché indifférent et se traduisant par une stabilité des prix au cours des trois dernières semaines.
L’EIA a légèrement revu à la hausse ses prévisions de prix moyens : 3,47 $ par MMBtu en 2025 (contre 3,42 $) et 4,02 $ par MMBtu en 2026 (contre 3,94 $). La production de gaz naturel aux États-Unis continue de croître depuis 2014, avec une augmentation de 6 % sur un an récemment. Le bassin permien demeure le principal moteur de cette offre, et devrait le rester dans les années à venir. La politique énergétique de l’administration Trump, favorable aux combustibles fossiles, contribue également à maintenir cette tendance de long terme.
À l’heure actuelle, les prix des contrats Henry Hub évoluent dans une fourchette étroite, entre 4,25 $ et 4,65 $ par MMBtu. Une cassure à la baisse, en dessous de 4,15 $, pourrait entraîner un repli plus important, brisant la tendance haussière récente. Dans ce scénario, le prochain niveau de support se situerait autour de 3,60 $ par MMBtu, un niveau atteignable si les températures de décembre restent supérieures à la moyenne. Inversement, une percée à la hausse signalerait une tentative d’atteindre la zone de 4,90 $ par MMBtu.
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