L’attente est palpable à quelques jours de la réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed), alors que le Bitcoin peine à retrouver son élan. Les investisseurs scrutent chaque indice, espérant des signaux clairs sur l’évolution future de la politique monétaire et son impact sur la plus grande cryptomonnaie.
Actuellement, le Bitcoin se négocie autour de 92 100 $ (environ 150 000 CAD), mais l’incertitude domine. Après une chute à 126 000 $ en octobre dernier, les acteurs du marché réclament des réponses quant à la trajectoire à venir.
Cependant, l’avis de Jerome Powell, président de la Fed, lors de la conférence de presse qui suivra la réunion, sera déterminant. Les marchés anticipent massivement une baisse des taux d’intérêt, avec une probabilité estimée à 87 % selon CME FedWatch et même 93 % sur les plateformes de prédiction basées sur la blockchain. À ce stade, une absence de baisse des taux serait perçue comme un véritable choc.
L’attention se porte particulièrement sur le « dot plot », ce graphique qui retrace les prévisions des responsables de la Fed concernant l’évolution des taux d’intérêt jusqu’en 2026. Les déclarations de Powell concernant la politique de bilan de la Fed seront également scrutées à la loupe.
Pourquoi le Bitcoin éprouve-t-il des difficultés actuellement ? Si la perspective d’une baisse des taux est positive, elle ne suffit pas à elle seule à stimuler le cours du Bitcoin. Ce qui compte, c’est l’injection réelle de liquidités dans le système financier. Or, depuis octobre, cette liquidité reste limitée.
Sur le plan technique, le Bitcoin a franchi une ligne de tendance de 10 mois le mois dernier, une première depuis début 2021. À l’époque, le marché avait connu une période de stagnation. Le sentiment du marché est actuellement très bas, avec un score de 23 sur 100.
Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin, notamment celui de BlackRock (NASDAQ:IBIT), ont subi des sorties importantes. Jeudi dernier, l’ETF de BlackRock a enregistré des pertes de 113 millions de dollars, tandis que les sorties totales sur tous les ETF ont atteint 194 millions de dollars. Ce chiffre contraste fortement avec les entrées quotidiennes de 500 millions de dollars observées lors du récent rallye, signalant un affaiblissement de la dynamique.
Trois scénarios se dessinent pour mercredi :
Scénario 1 : Powell confirme les attentes du marché, avec une baisse de 0,25 point de pourcentage et des indications sur d’autres baisses possibles en 2026. Dans ce cas, le Bitcoin pourrait rebondir à 95 000 $, voire 100 000 $, mais sans un signal plus fort, une progression significative semble peu probable.
Scénario 2 : Powell adopte un ton plus accommodant, laissant entrevoir plus de trois baisses de taux ou annonçant un calendrier pour la fin de la réduction du bilan. Ce serait le scénario le plus favorable, ouvrant la voie à un Bitcoin à 150 000 $ l’année prochaine, car il signalerait une véritable expansion des liquidités.
Il est important de rappeler que les années 2020 et 2021 n’ont pas été caractérisées par des taux bas, mais par l’augmentation massive du bilan de la Fed. C’est cette politique qui avait propulsé le Bitcoin à 69 000 $ à l’époque. Un environnement similaire est nécessaire pour une nouvelle avancée significative.
Scénario 3 : Le scénario le plus pessimiste verrait Powell adopter un ton belliciste, signalant moins de baisses de taux, voire aucune. Bien que les prévisions du marché estiment que ce scénario est peu probable, l’inflation reste supérieure à 2 % et peine à diminuer.
Dans ce cas, des liquidations massives pourraient se produire, en particulier compte tenu du volume important de contrats à terme perpétuels (787 milliards de dollars) et du fort effet de levier proposé par certaines plateformes (jusqu’à 200x). Un revirement inattendu pourrait entraîner une chute rapide du Bitcoin, testant le seuil de 70 000 $.
Les grandes banques ont fixé des objectifs de prix d’environ 200 000 $ pour l’année prochaine, mais ces prévisions reposent sur une augmentation réelle des liquidités par la Fed en 2026, et pas seulement sur une baisse des taux. Une simple normalisation de la politique monétaire, passant de « très stricte » à « plutôt stricte », ne suffira pas à atteindre ces objectifs ambitieux. Le Bitcoin a besoin d’une véritable création monétaire, et non d’une simple normalisation.
Powell est confronté à un défi de taille : soutenir l’économie sans laisser l’inflation repartir à la hausse. Pour la cryptomonnaie, tout dépendra du moment (ou de l’absence) d’une reprise de l’expansion du bilan de la Fed.
Décembre est traditionnellement une période calme sur les marchés financiers, avec une diminution de l’activité due aux vacances. Il est donc probable que le Bitcoin évolue entre 85 000 $ et 95 000 $ en l’absence d’une annonce surprise mercredi.
Le sentiment du marché est actuellement très négatif, et le Bitcoin est survendu sur la plupart des échéances. Si l’on croit au scénario haussier pour 2026, il pourrait s’agir d’une zone d’entrée intéressante. Cependant, la réunion de mercredi est cruciale. Elle validera ou invalidera les arguments des investisseurs optimistes pour l’année prochaine. Il ne s’agit pas seulement de la baisse de 0,25 %. Il faut écouter attentivement la conférence de presse de Powell, analyser les nouvelles projections et surveiller toute mention de la politique de bilan. Car, en fin de compte, le Bitcoin fonctionne grâce aux liquidités, et non aux taux d’intérêt.
