AMD a connu une envolée spectaculaire en Bourse, portée par des contrats majeurs dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA). L’action du fabricant de puces a atteint un sommet historique de 243,11 $ le 24 octobre 2025, reflétant un changement de dynamique majeur sur le marché des infrastructures dédiées à l’IA.
Le 6 octobre, l’action AMD a enregistré sa plus forte hausse quotidienne depuis 2016, bondissant de 34 % et ajoutant environ 80 milliards de dollars à sa capitalisation boursière. Cette progression fulgurante fait suite à l’annonce de deux partenariats stratégiques : un accord avec OpenAI pour fournir des unités de traitement graphique (GPU) capables de générer 6 gigawatts de puissance de calcul, et un contrat avec Oracle Cloud pour déployer 50 000 GPU MI450 Instinct de nouvelle génération à partir du troisième trimestre 2026.
Selon l’entreprise, ces contrats pourraient générer des dizaines de milliards de dollars de revenus annuels, avec un potentiel cumulé dépassant les 100 milliards de dollars. Ces partenariats confirment la position d’AMD sur le marché concurrentiel des puces d’IA, où elle détient actuellement une part de marché de 90 à 94 % dans le segment des GPU pour centres de données.
« L’accord avec OpenAI devrait générer des dizaines de milliards de dollars de revenus et avoir un impact significatif sur nos bénéfices futurs », a déclaré Jean Hu, directeur financier d’AMD.
Les analystes de Wedbush estiment que chaque gigawatt de capacité d’IA pourrait se traduire par environ 20 milliards de dollars de ventes pour AMD. Wall Street a réagi positivement, plusieurs sociétés financières ayant relevé leurs objectifs de cours, les situant désormais entre 250 et 310 dollars. Vivek Arya, analyste chez Bank of America, a porté son objectif à 300 dollars, tandis que HSBC a fixé un objectif encore plus ambitieux, à 310 dollars. Morgan Stanley a quant à lui revu ses prévisions de chiffre d’affaires pour 2027, les augmentant de 44,2 milliards à 51,2 milliards de dollars.
Les solides performances financières d’AMD soutiennent cette dynamique positive. Au deuxième trimestre 2025, l’entreprise a déclaré un chiffre d’affaires de 7,69 milliards de dollars, en hausse de 32 % par rapport à l’année précédente. Les prévisions pour le troisième trimestre 2025 s’élèvent à environ 8,7 milliards de dollars, ce qui représente une croissance de 20 % sur un an. L’ensemble des ventes pour 2025 devrait atteindre près de 33 milliards de dollars.
Les produits liés à l’IA représentent désormais 21 % du chiffre d’affaires total d’AMD, une proportion en constante augmentation qui témoigne de la transition réussie de l’entreprise vers les marchés en forte croissance des centres de données et de l’informatique IA. La PDG Lisa Su a souligné que les revenus des centres de données ont atteint 3,2 milliards de dollars, avec une croissance de 14 % au cours des derniers trimestres.
Cependant, AMD doit faire face à un défi : les restrictions américaines à l’exportation de puces d’IA vers la Chine entraîneront une perte de chiffre d’affaires d’environ 1,5 milliard de dollars en 2025. Malgré cela, le coefficient bêta de 1,89 indique une volatilité plus élevée, mais également un potentiel de rendements importants.
À ce stade, le ratio cours/bénéfices (P/E) d’AMD s’élève à 140,52, tandis que le multiple des bénéfices attendus pour 2026 est d’environ 40, ce qui représente une prime par rapport aux 30 fois de Nvidia. Selon InvestingPro, l’indice de force relative (RSI) du titre suggère un territoire de surachat, ce qui invite les investisseurs à surveiller attentivement les valorisations. Néanmoins, environ 60 à 65 % des analystes recommandent désormais d’acheter l’action AMD, avec un objectif consensuel de 249,92 $, contre environ 50 % plus tôt dans l’année.
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