Publié le 9 octobre 2024 à 15h52. Malgré l’atteinte de nouveaux records, le marché du Bitcoin semble étonnamment stable, avec des signaux indiquant une absence de spéculation excessive et une confiance durable des investisseurs à long terme.
- Les bénéfices réalisés par les détenteurs de Bitcoin ont chuté de 50 % depuis juillet.
- Les marges bénéficiaires des investisseurs à long terme restent bien en dessous des niveaux observés lors des précédents cycles haussiers.
- Les traders de produits dérivés se concentrent sur des options d’achat à 120 000 $ (environ 111 000 €), renforçant les perspectives positives.
La récente progression du Bitcoin vers de nouveaux sommets, observée cette semaine, ne repose pas sur une frénésie spéculative, mais sur des bases solides, selon les données disponibles et l’activité sur les marchés de produits dérivés. Le mois d’octobre, traditionnellement favorable au Bitcoin et surnommé « Uptober », a effectivement déclenché un large rallye, avec un intérêt renouvelé pour les cryptomonnaies plus anciennes, comme le Litecoin et le Stellar, comme le souligne un article de Decrypt.
Selon le dernier rapport hebdomadaire de CryptoQuant, la tendance actuelle du marché reste dynamique, malgré le fait que les prises de bénéfices restent modestes par rapport aux sommets atteints lors des cycles précédents. Au cours des 30 derniers jours, les détenteurs de Bitcoin n’ont réalisé que 30 milliards de dollars (environ 27,6 milliards d’euros) de bénéfices, une baisse significative de 50 % par rapport aux 63 milliards de dollars (environ 58 milliards d’euros) enregistrés en juillet. Ces chiffres sont également inférieurs aux 78 et 99 milliards de dollars (environ 71,7 et 91,4 milliards d’euros) observés lors des pics de mars et décembre 2024.
Cette prudence se confirme chez les investisseurs à long terme, dont les marges bénéficiaires s’élèvent actuellement à 129 %, un niveau bien inférieur au seuil de 300 % qui signale généralement un épuisement du marché. Cela suggère que les détenteurs actuels sont moins enclins à vendre leurs avoirs, ce qui contribue à la stabilité du marché.
Adam Chu, chercheur en chef chez GreeksLive, souligne l’importance des options d’achat :
« Actuellement, les options d’achat de 120 000 à 140 000 dollars restent les contrats les plus concentrés, le niveau clé de 120 000 dollars connaissant la plus forte concentration de positions Bitcoin. »
Adam Chu, chercheur en chef chez GreeksLive. Il explique que les principaux acteurs se positionnent sur des options d’achat hors de la monnaie, des contrats qui ne deviennent rentables que si le prix du Bitcoin dépasse un certain seuil.
Chu ajoute que les niveaux gamma des teneurs de marché restent faibles, ce qui signifie que de petites fluctuations de prix ont un impact limité. Il identifie également un support crucial à 110 000 dollars (environ 101 500 €) et anticipe que de nouveaux sommets pourraient déclencher une activité d’achat accélérée.
La combinaison d’une stratégie de détention disciplinée et d’un positionnement haussier sophistiqué laisse présager une dynamique positive durable. Chu se montre optimiste quant à l’avenir :
« Personnellement, je continue de croire que les conditions de marché en octobre seront favorables. »
Adam Chu, chercheur en chef chez GreeksLive. Il note que plusieurs traders institutionnels expérimentés ont exprimé leur optimisme quant au quatrième trimestre lors de discussions récentes.