L’euro consolide ses gains face au dollar américain, évoluant dans une fourchette étroite de 1,15 à 1,19, et se rapproche actuellement du haut de cette zone. Les prochaines publications de données économiques aux États-Unis pourraient bien déterminer la trajectoire de la paire de devises pour la fin décembre et le début de l’année prochaine, dans un contexte de faibles volumes d’échanges liés aux fêtes de fin d’année.
Un affaiblissement des indicateurs américains, notamment en matière de croissance, pourrait exercer une pression à la baisse sur le dollar, même si l’inflation restait élevée. Une croissance plus faible renforcerait en effet les anticipations d’un assouplissement monétaire de la part de la Réserve fédérale (Fed) pour 2024.
À l’heure actuelle, le scénario le plus probable est que les taux d’intérêt américains restent inchangés lors de la prochaine réunion de la Fed en janvier. La banque centrale américaine a conclu l’année sur une note mitigée, le marché du travail montrant des signes de ralentissement. La Fed, qui a pour double objectif de maintenir la stabilité des prix et de favoriser l’emploi, poursuit donc son cycle d’assouplissement malgré une inflation toujours supérieure à son objectif.
Les derniers chiffres publiés ont apporté un certain soulagement : l’inflation a été plus faible que prévu, atteignant un taux annuel de 2,7 %. Au début de la nouvelle année, les marchés resteront particulièrement attentifs aux données concernant l’emploi, l’inflation et la croissance économique. Si ces indicateurs restent faibles, la Fed pourrait envisager des baisses de taux plus importantes que les deux actuellement anticipées par les investisseurs.
Un autre facteur à prendre en compte est le possible remplacement de la présidente de la Fed l’année prochaine. Kevin Hassett est considéré comme le successeur le plus probable et pourrait être favorable à des réductions de taux plus agressives, une approche qui s’alignerait sur les préférences politiques de l’administration américaine actuelle.
Avant la fin de l’année, les marchés attendent également les données définitives du produit intérieur brut (PIB) et l’indice des prix à la consommation (PCE), l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed. Les prévisions tablent sur une croissance trimestrielle du PIB supérieure à 3 %, ce qui serait perçu comme un résultat positif si elles se confirment.
Compte tenu de la veille de Noël, les mouvements de marché devraient se concentrer sur la séance d’aujourd’hui. Sur le plan technique, la paire EUR/USD a un niveau clé à surveiller : le plus haut de décembre, autour de 1,18. Si les données d’aujourd’hui confirment un dollar américain plus faible, ce niveau pourrait être franchi, ouvrant la voie à une progression vers 1,19 dans les premières semaines de 2024. La ligne de tendance haussière reste un support important en cas de correction, avec un premier niveau de support autour de 1,17, testé à la fin de la semaine dernière.
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