Le marché de l’argent affiche un signal rare et puissant : les contrats à terme ont dépassé les prix au comptant de 0,30 $ l’once (environ 0,28 €), indiquant une forte pression à l’achat et des tensions sur l’offre physique. Cette inversion, inhabituelle, pourrait signaler le début d’une accélération significative des prix.
Cette situation, où les acheteurs doivent payer une prime pour obtenir le métal immédiatement, témoigne d’un déséquilibre structurel. La demande physique actuelle dépasse l’offre disponible, forçant les prix à terme au-dessus des prix au comptant, un phénomène connu sous le nom de « déport ». Historiquement, de telles inversions ne sont survenues que lors de phases haussières particulièrement agressives, comme en 2011 lorsque le prix de l’argent a chuté à 49 $ l’once (environ 45 €), ou en 2020, avec les fortes tensions sur l’approvisionnement.
Selon les experts, une inversion de +0,30 $ est significative. En temps normal, les contrats à terme sont généralement inférieurs aux prix au comptant en raison des coûts de stockage, de financement et de transport. Le retournement actuel indique que les fabricants, les raffineurs, les acheteurs industriels et les grands spéculateurs se disputent les stocks à court terme. Cela révèle des tensions importantes sur les réserves physiques du COMEX et de la Bourse de Londres.
La hausse des taux de location, la diminution des stocks enregistrés et la forte demande des fonds négociés en bourse (ETF) et des raffineurs sont des facteurs qui accompagnent généralement les premières étapes du déport. Une fois que le premier mois devient premium, la volatilité s’intensifie et la formation des prix se déplace vers le marché à terme, ce qui peut entraîner une forte hausse des prix.
Cette inversion intervient à un moment clé du cycle de l’argent. Les analyses cycliques indiquent que le cycle à 30 jours est en phase d’expansion, celui à 60 jours prévoit une continuation de la hausse sans correction majeure, et le cycle à 90 jours entre dans une phase d’accélération. Plus important encore, le cycle à 360 jours, basé sur le point d’ancrage du 28 septembre 2025, continue de projeter une pression à la hausse jusqu’en décembre 2025. L’inversion actuelle agit comme un catalyseur, synchronisant ces cycles et transformant une tendance haussière en une trajectoire potentiellement exponentielle.
Dans le cadre d’une analyse technique plus poussée, cette inversion élève les niveaux d’achat 1 et 2 à des zones de réaccumulation à forte probabilité. Toute correction de prix dans ces zones au cours des 48 à 72 prochaines heures devrait être considérée comme une opportunité d’achat dans le cadre d’une tendance parabolique plus large, et non comme un renversement de tendance.
En résumé, l’inversion de +0,30 $ confirme que l’argent est entré dans une phase de pénurie induite par la demande. À partir de là, les mouvements de prix pourraient devenir erratiques et à la hausse, avec des variations quotidiennes de plusieurs dollars devenant de plus en plus probables. C’est un moment où les projections à long terme et les tensions du marché en temps réel convergent.
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