Publié le 23 octobre 2025 à 05:41:00. Face à la dépréciation du peso argentin et à l’approche d’élections cruciales, les États-Unis ont mis en place un mécanisme de soutien financier d’envergure, mais risqué, pour tenter de stabiliser l’économie argentine.
- Les États-Unis ont conclu un accord de swap de devises de 20 milliards de dollars pour soutenir le peso argentin.
- L’opération vise à augmenter la valeur du peso sur les marchés des changes, mais son efficacité est déjà remise en question.
- Le risque de non-remboursement par l’Argentine est élevé, compte tenu de son historique de défauts de paiement.
Washington a confirmé mardi la mise en place de ce swap de devises, une intervention financière inhabituelle destinée à contrer la chute du peso argentin. L’objectif affiché est de renforcer la monnaie locale avant les élections à venir, un scrutin où la situation économique jouera un rôle déterminant.
La dévaluation du peso est le symptôme d’une perte de confiance des investisseurs. Selon Mark Sobel, président américain du Forum officiel des institutions monétaires et financières,
« La monnaie est terriblement surévaluée. Et le marché n’a plus confiance dans le caractère durable ou tenable de la valeur de la monnaie. »
Une monnaie faible a des conséquences directes sur le pouvoir d’achat des Argentins. Brad Setser, chercheur principal au Council on Foreign Relations, explique que
« Si le peso baisse, il y aura une légère hausse de l’inflation en Argentine. Le prix des importations va augmenter. Le prix de toutes choses va augmenter. »
Une situation particulièrement problématique en période électorale.
Le mécanisme mis en place par les États-Unis consiste à acheter massivement des pesos, dans l’espoir de stimuler la demande et de faire remonter sa valeur. Cependant, cette stratégie s’avère coûteuse et son impact limité. Selon les estimations, Washington aurait déjà dépensé près d’un demi-milliard de dollars (environ 460 millions d’euros) sans parvenir à inverser durablement la tendance.
Le Trésor américain a donc décidé d’augmenter l’enveloppe allouée à ce swap de devises, portant le montant total à 20 milliards de dollars. Arturo Porzecanski, chercheur à l’Université américaine, décrit le fonctionnement de ce mécanisme :
« L’Argentine obtient des dollars qu’elle peut ensuite utiliser pour acheter des pesos, renforçant ainsi la valeur. Les États-Unis doivent conserver une somme de pesos dont ils n’ont pas réellement besoin. À un moment donné, l’Argentine rembourse les dollars, et c’est là que les risques commencent à apparaître. »
Le principal risque réside dans la capacité de l’Argentine à honorer ses engagements. Steve Kamin, chercheur à l’American Enterprise Institute, souligne que l’Argentine est un pays ayant déjà fait défaut à plusieurs reprises.
« Il existe un risque de remboursement (que) nous n’allons pas être remboursés de tout ce qui nous est dû. L’Argentine est un défaillant en série. Il est par défaut plusieurs fois et il doit désormais beaucoup plus d’argent à d’autres agences – en particulier au FMI – qu’il ne peut en rembourser. »
Si le peso continue de chuter, les États-Unis pourraient se retrouver avec d’importantes quantités de pesos dévalués, représentant une perte financière significative. L’avenir de cette intervention reste donc incertain, et dépendra en grande partie de la stabilité politique et économique de l’Argentine.
