Abbott va considérablement renforcer sa présence dans le domaine du diagnostic du cancer en acquérant Exact Sciences, l’entreprise derrière le test de dépistage du cancer colorectal Cologuard, pour 23 milliards de dollars. Cette opération, annoncée la semaine dernière, représente l’une des plus importantes transactions récentes dans le secteur des technologies médicales.
L’acquisition, qui devrait être finalisée au deuxième trimestre de l’année prochaine, permettra à Abbott d’élargir son portefeuille de diagnostics et de s’implanter plus solidement sur un marché en forte croissance. Selon les analystes, elle constitue une décision stratégique à long terme, complétant les atouts commerciaux et réglementaires existants d’Abbott.
Exact Sciences, basée à Madison, dans le Wisconsin, a généré un chiffre d’affaires de 2,76 milliards de dollars l’année dernière, avec des prévisions dépassant les 3 milliards de dollars pour l’année en cours. Son produit phare, Cologuard, est un test non invasif réalisé à domicile qui détecte la présence d’ADN et de sang anormal dans les selles, et a déjà été utilisé pour plus de 16 millions de dépistages depuis son lancement en 2014.
Cologuard n’est qu’un des diagnostics développés par Exact Sciences, qui travaille également sur Oncotype DX (un test génomique pour personnaliser les traitements contre le cancer), Oncodetect (un test de maladie résiduelle minimale pour surveiller les récidives), Cancerguard (une biopsie liquide pour détecter plusieurs types de cancer à partir d’un échantillon sanguin) et Riskguard (un test génétique pour évaluer le risque de cancer héréditaire). C’est l’ensemble de ce pipeline de tests innovants qui a particulièrement attiré Abbott.
« Les technologies développées par Exact Sciences aident à répondre aux trois questions les plus cruciales en matière de diagnostic du cancer : est-ce que j’ai un cancer ? Quel est le meilleur traitement pour mon cancer ? Et mon cancer est-il en rémission ? », a déclaré Robert Ford, PDG d’Abbott, lors d’une conférence téléphonique avec les investisseurs. « Exact Sciences a construit un portefeuille exceptionnel de produits et de capacités qui apportent des réponses à ces questions fondamentales. »
Abbott ambitionne de doubler la taille de son marché de diagnostic, en passant d’environ 60 milliards de dollars à plus de 120 milliards de dollars grâce à cette acquisition. L’entreprise prévoit également un retour sur investissement à un chiffre élevé, dans la fourchette supérieure, d’ici six ans, principalement grâce à l’augmentation des revenus d’Exact Sciences.
Une expansion internationale est également au cœur de la stratégie d’Abbott. Les activités d’Exact Sciences sont actuellement concentrées aux États-Unis, et Abbott voit un potentiel de croissance significatif en introduisant ses diagnostics sur les marchés développés et émergents du monde entier.
Selon Pankit Bhalodia, associé chez West Monroe, cette acquisition est une décision judicieuse pour Abbott. « L’acquisition élargit non seulement Abbott au diagnostic du cancer, un domaine où elle n’était pas présente auparavant, mais le modèle commercial d’Exact offre également à Abbott des marges plus élevées que son modèle traditionnel d’instruments et de tests », a-t-il expliqué. Exact Sciences possède et exploite ses propres laboratoires, ce qui lui permet de facturer directement les assureurs et les patients pour ses tests.
Cependant, certains analystes soulignent des incertitudes concernant la croissance à long terme de Cologuard, face à la concurrence croissante des tests sanguins proposés par des entreprises comme Guardiant Health et Freenome. Abbott estime que ces nouveaux tests élargiront le marché global plutôt que de cannibaliser les ventes de Cologuard.
Cette transaction s’inscrit dans une tendance plus large de consolidation dans le secteur des technologies médicales, avec une attention particulière portée aux diagnostics. John Heinbigner, associé chez EY, s’attend à ce que les activités de fusions et acquisitions se poursuivent dans ce segment, ainsi que dans d’autres domaines tels que la cardiologie et la robotique.
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