Les marchés financiers continuent de progresser, portés par un ralentissement de l’inflation et des anticipations de baisse des taux d’intérêt, mais les investisseurs restent prudents face à des valorisations élevées et à l’incertitude concernant les politiques tarifaires.
Selon Jeff Evans, vice-président et responsable de la recherche empirique chez Gestion de Placements TD, la situation actuelle est marquée par des dynamiques complexes qui ne se reflètent pas toujours clairement dans les indicateurs globaux. Il souligne que l’on a parcouru un long chemin depuis 2022, une année marquée par une hausse spectaculaire et rapide des taux d’intérêt, conséquence d’une inflation également en forte augmentation.
« Nous avons connu la plus forte augmentation et la plus rapide augmentation des taux d’intérêt en 40 ans, entraînée par la plus forte augmentation de l’inflation en 40 ans, entraînée par, sans doute, la plus grande relance monétaire et budgétaire jamais réalisée », explique-t-il. À l’époque, la crainte principale était de savoir si les banques centrales pourraient maîtriser l’inflation sans provoquer de récession.
« Beaucoup de gens craignaient qu’il faille maintenir des taux d’intérêt élevés, ce qui finirait par briser le marché du travail et l’économie dans son ensemble », ajoute Jeff Evans. Cependant, la situation a évolué favorablement. L’inflation a été ramenée à un niveau plus confortable, et les prévisions pour 2026 et 2027 suggèrent un retour à l’objectif de 2 %.
Un aspect particulièrement notable est que cette maîtrise de l’inflation s’est faite sans impact négatif significatif sur le marché du travail, une situation historiquement rare. « Nous avons réussi à maîtriser l’inflation sans nuire au marché du travail – ce qui, historiquement, est très inhabituel », précise-t-il. Normalement, une telle situation s’accompagnerait d’une augmentation du chômage.
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