L’activité manufacturière américaine a continué de se contracter en octobre, signalant une persistance des difficultés pour le secteur industriel face à une croissance atone et aux incertitudes liées aux droits de douane. Si les pressions inflationnistes semblent s’apaiser, la Réserve fédérale (Fed) reste prudente avant d’envisager une baisse des taux d’intérêt en décembre.
L’indice ISM manufacturier, publié ce mardi, s’est établi à 48,7 en octobre, en baisse par rapport aux 49,1 enregistrés en septembre. Ce chiffre est inférieur aux prévisions des analystes, qui tablaient sur un score de 49,5. Bien que certains indicateurs régionaux laissaient espérer une amélioration, l’absence de données pour la côte Ouest – l’enquête se limitant aux États situés à l’est des Rocheuses – pourrait expliquer ce résultat décevant.
L’indice de production, un indicateur clé, est tombé en territoire de contraction à 48,2, contre 51,0 le mois précédent. Les nouvelles commandes ont également diminué, bien que plus lentement, atteignant 49,4 contre 48,9 en septembre. Avec un carnet de commandes inférieur à 50, les perspectives d’une reprise rapide de la production restent incertaines.
Le rapport ISM révèle également une poursuite des suppressions d’emplois dans le secteur manufacturier, avec un indice d’emploi à 46,0. Les stocks, les exportations et les importations continuent de se contracter, et les délais de livraison des fournisseurs s’allongent. Les entreprises évoquent dans leurs commentaires des préoccupations liées à « l’incertitude dans l’environnement économique mondial » et à « l’évolution constante du paysage tarifaire ».
Une lueur d’espoir émerge toutefois du côté des prix. La composante des prix payés, qui mesure les coûts des matières premières, a ralenti à 58,0 après avoir oscillé entre 60 et 70 depuis février, période durant laquelle les droits de douane étaient au cœur des discussions. Si cette tendance se confirme, elle pourrait atténuer les craintes d’une nouvelle poussée inflationniste, mais il est peu probable qu’elle influence à court terme la position des membres les plus hawkish de la Fed.
Un seuil de 50 sépare l’expansion de la contraction. Tout chiffre supérieur à 50 indique une croissance, tandis qu’un chiffre inférieur signale un ralentissement de l’activité.
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