L’or a franchi un nouveau seuil psychologique en octobre, dépassant les 4 200 $ l’once (environ 3 870 €), porté par les tensions commerciales internationales et l’incertitude économique. Cette flambée, qui s’ajoute à une période de stagnation estivale, pourrait se poursuivre si les négociations entre les États-Unis et la Chine échouent ou si la situation géopolitique à Taïwan se dégrade.
L’annonce de contrôles à l’exportation de métaux des terres rares par la Chine, principal producteur mondial, est le principal moteur de cette hausse. Ces matériaux sont essentiels à de nombreuses industries, et les craintes d’une perturbation de l’approvisionnement alimentent la demande d’or, traditionnellement considéré comme une valeur refuge en période de crise.
Malgré les déclarations rassurantes du président Donald Trump, qui a affirmé que « tout ira bien pour la Chine », les marchés financiers restent méfiants. Les investisseurs se concentrent désormais sur trois facteurs clés : les décisions de la Réserve fédérale américaine, l’impasse budgétaire qui paralyse le gouvernement américain depuis début octobre, et l’évolution des négociations commerciales sino-américaines.
Un scénario optimiste, impliquant une reprise des discussions et un compromis d’ici la fin du mois, pourrait entraîner une légère correction du marché de l’or en décembre. Cependant, une escalade des tensions, notamment une augmentation de la pression militaire chinoise sur Taïwan, pourrait propulser le prix de l’or jusqu’à 5 000 $ l’once (environ 4 600 €).
La paralysie du gouvernement américain, qui se prolonge, renforce également l’attrait de l’or. Plus l’impasse dure, plus les investisseurs sont susceptibles d’adopter une attitude prudente, privilégiant les actifs refuges. Même si le pire est évité, l’or conserve un potentiel de hausse, malgré des indicateurs techniques suggérant un marché suracheté, comme le RSI et le Stochastic.
Selon le World Gold Council, la tendance haussière actuelle de l’or dure depuis 735 jours, ce qui est inférieur à la moyenne de 1 062 jours observée lors des précédents marchés haussiers. De plus, les avoirs en or détenus par les fonds négociés en bourse (ETF) et les positions longues sur le COMEX restent inférieurs aux niveaux atteints au début de la pandémie de COVID-19 en 2020, ce qui suggère une marge de progression potentielle.
À ce stade, bien qu’une correction à court terme soit possible en raison de la surévaluation du marché, tenter de parier contre la tendance actuelle pourrait être risqué. Les analystes recommandent d’attendre un point d’entrée plus favorable, autour du niveau de support de 4 080 $ l’once (environ 3 750 €), qui correspond au récent repli observé.
