L’action Oracle a connu une forte baisse vendredi 17 octobre 2025, malgré des prévisions de croissance à long terme ambitieuses et la conclusion d’un accord important dans le domaine du cloud computing. Les investisseurs ont exprimé des doutes quant à la capacité de l’entreprise à atteindre ses objectifs financiers, en particulier à court terme.
Le titre a chuté de plus de 7 %, passant d’une clôture précédente de 313,00 $ (environ 288 €) à 290,28 $ (environ 267 €) à 11 h 49, heure de l’Est. Cette baisse est principalement due aux objectifs de bénéfice par action (BPA) pour les exercices 2026 et 2027, jugés inférieurs aux attentes de Wall Street.
Oracle prévoit un chiffre d’affaires de 225 milliards de dollars (environ 207 milliards d’euros) et un BPA de 21 dollars (environ 19 €) pour l’exercice 2030, ce qui représente des taux de croissance annuels composés de 31 % et 28 % respectivement. Cependant, les investisseurs s’inquiètent des dépenses d’investissement importantes nécessaires pour soutenir cette croissance et de leur impact sur la rentabilité à court terme.
« Les objectifs de BPA de la société pour les exercices 26 et 27, de 8,00 $ (environ 7,35 €) et 10,65 $ (environ 9,80 €) respectivement, sont légèrement inférieurs aux attentes de la rue », a déclaré Brad Reback, analyste chez Stifel, soulignant que Oracle doit absorber les coûts initiaux liés à la construction de son infrastructure d’intelligence artificielle (IA).
Par ailleurs, des incertitudes persistent quant aux besoins en investissements d’Oracle pour répondre à la demande croissante en matière de cloud IA. Brent Thill, analyste chez Jefferies, a mis en évidence que « des questions subsistent quant aux besoins d’investissement d’Oracle pour répondre à la demande croissante » et a exprimé des préoccupations concernant les options de financement de l’entreprise. Les analystes prévoient un flux de trésorerie disponible négatif de plus de 26 milliards de dollars (environ 24 milliards d’euros) au cours des trois prochains exercices, malgré une récente levée de fonds de 18 milliards de dollars (environ 16,5 milliards d’euros) via une émission d’obligations.
Brian Schwartz, analyste chez Oppenheimer, a maintenu une note de « Conserver » sur l’action, invoquant des problèmes de valorisation malgré sa confiance accrue dans le potentiel de croissance d’Oracle. L’action avait déjà augmenté de plus de 85 % depuis le début de l’année et de près de 30 % depuis le rapport du premier trimestre fiscal, ce qui a créé des attentes élevées.
« Les attentes étaient élevées à l’approche de l’événement, ce qui explique en partie la réaction quelque peu modérée face aux perspectives très solides », a noté Kirk Materne, analyste d’Evercore ISI.
À 11 h 49, heure de l’Est, l’action Oracle se négociait à 290,28 $ (environ 267 €), en baisse de 22,72 $ (environ 20,85 €), soit 7,26 %, pour la journée. Le volume des transactions était important, avec 19,35 millions d’actions échangées. La capitalisation boursière s’élevait à 825,832 milliards de dollars (environ 758 milliards d’euros). L’action s’échangeait près de ses plus hauts historiques avant la vente de vendredi, avec une fourchette de 118,86 $ (environ 109 €) à 345,72 $ (environ 318 €) sur 52 semaines.
Les ratios de valorisation d’Oracle reflètent son positionnement privilégié sur le marché des infrastructures d’IA. L’entreprise se négocie avec un ratio cours/bénéfice (P/E) actuel de 67,06 et un ratio P/E prévisionnel de 42,19, avec un ratio PEG de 2,30. Le ratio cours/ventes s’élève à 14,09, tandis que le multiple valeur/revenu d’entreprise est de 15,55. Ces multiples élevés témoignent des attentes des investisseurs en matière de croissance forte et continue, mais rendent également l’action vulnérable aux déceptions.
Wall Street maintient une note consensuelle d’achat modéré sur l’action Oracle, avec 27 notes d’achat, 8 notes de conservation et 1 recommandation de vente. L’objectif de cours moyen des analystes, fixé à 336,62 $ (environ 309 €), suggère une hausse d’environ 16 % par rapport aux niveaux actuels, bien que ce chiffre soit inférieur aux récents sommets de l’action.
Sur des périodes plus longues, Oracle a généré des rendements exceptionnels : +12,63 % sur un an, +13,40 % sur trois ans et +90,15 % sur cinq ans, surpassant largement les performances respectives du S&P 500 (+12,63 %, +13,40 % et +90,15 % sur les mêmes périodes).
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