Publié le 25 octobre 2025 à 13h15. Le Pérou bénéficie d’une conjoncture économique favorable, tirée par la hausse des prix des métaux et la baisse du pétrole, permettant à sa banque centrale de suivre la politique monétaire américaine. Les analystes anticipent une poursuite de la pression à la baisse sur le dollar, malgré des fluctuations liées à la situation politique intérieure.
- Le Pérou profite particulièrement de la dynamique actuelle des marchés des matières premières.
- La Banque centrale de réserve du Pérou (BCRP) a aligné son taux directeur sur celui des États-Unis.
- Une baisse continue du dollar face au sol péruvien est attendue, avec des variations possibles liées à la politique.
Selon Daniel Velandia, économiste en chef d’une société financière, le Pérou se distingue favorablement par rapport à d’autres pays.
« Ici, les planètes se sont alignées alors que dans d’autres pays ne se sont pas alignées. Le Pérou est de loin le plus bénéficiaire dans le contexte de la hausse des métaux et de la baisse du pétrole. »
Daniel Velandia, économiste en chef
Cette situation est renforcée par une bonne performance de l’emploi, une répartition élevée des bénéfices, des taux d’intérêt plus bas et une confiance des entreprises en regain.
L’inflation maîtrisée permet à la BCRP de maintenir son taux de référence au même niveau que celui des États-Unis. Le taux directeur de la BCRP a terminé l’année 2024 à 5 % et est passé à 4,75 % en janvier 2025, niveau maintenu jusqu’en avril. Une nouvelle baisse à 4,5 % a été effectuée en mai, conservée jusqu’en septembre, avant d’être réduite à 4,25 %. Il n’y a eu aucune modification depuis.
Récemment, la Réserve fédérale américaine (Fed) a abaissé son taux d’intérêt de 25 points de base, le situant dans une fourchette de 4 % à 4,25 %. Les analystes prévoient deux baisses supplémentaires d’ici la fin de l’année, en octobre et en décembre.
Bien que la BCRP dispose d’une marge de manœuvre pour de nouvelles baisses de son taux directeur, les spécialistes indiquent qu’elle continuera à surveiller l’évolution de l’inflation et ses anticipations avant de prendre une décision.
Concernant le dollar, Credicorp anticipe une poursuite des pressions à la baisse en 2026, avec un léger rebond possible en raison de l’instabilité politique. Selon Daniel Velandia, les retraits des fonds de pension ont également influencé la performance récente de la devise américaine.
« Mais nous n’excluons pas qu’il se situe entre S/ 3,50 et S/ 3,55 vers la fin de cette année, même au premier trimestre 2026. Et, si les choses se passent bien, nous pourrions à nouveau subir des pressions à la baisse fin 2026, ce qui rapprocherait le taux de change de S/ 3,45. »
Daniel Velandia, économiste en chef
Pour en savoir plus sur le taux de référence et ses effets sur les actifs locaux, consultez cet article.
Les opinions des experts de la BCRP sur les petites entités financières sont disponibles ici.
Enfin, vous trouverez des informations sur la monnaie numérique de la BCRP et son année pilote sur ce site.
