Publié le 17 octobre 2025 05:01:00. Malgré les menaces protectionnistes et les incertitudes économiques mondiales, l’Irlande semble relativement protégée des potentielles nouvelles taxes douanières américaines, grâce à la nature spécifique de ses exportations et à la flexibilité des entreprises pharmaceutiques.
- Les exportations irlandaises vers les États-Unis, bien que conséquentes, sont en grande partie composées de produits pharmaceutiques qui, pour l’instant, sont épargnés par les droits de douane.
- Les menaces de l’ancien président américain Donald Trump concernant des taxes punitives sur l’industrie pharmaceutique semblent davantage une stratégie de négociation qu’une politique imminente, comme l’illustrent les accords récents avec Pfizer et AstraZeneca.
- L’économie irlandaise, diversifiée et axée sur des secteurs résilients, est jugée moins vulnérable qu’elle ne le paraît face à un éventuel durcissement des mesures protectionnistes.
Le commerce mondial est confronté à une fragmentation croissante, marquée par une montée du protectionnisme. Les marchés financiers anticipent également une possible correction liée à l’intelligence artificielle. Cependant, l’Irlande, l’un des plus grands exportateurs par habitant au monde, ne devrait pas subir de revers majeur en raison de l’agenda « America First » de Donald Trump.
Il ne s’agit pas de nier les risques liés aux droits de douane, mais de les replacer dans leur contexte. Seuls 2 % du commerce d’exportation total de l’Irlande sont directement concernés par les potentielles mesures américaines. L’année dernière, 58 milliards d’euros sur les 73 milliards d’euros de produits irlandais expédiés aux États-Unis relevaient du secteur pharmaceutique et restaient, à ce jour, exemptés de taxes.
Bien que Donald Trump ait menacé d’imposer des droits de douane de 100 % sur les entreprises pharmaceutiques qui ne fabriqueraient pas aux États-Unis, cette menace est largement perçue comme une posture habituelle. Les marchés financiers n’y ont pas réagi de manière significative, et Washington a déjà conclu des accords avec les géants pharmaceutiques Pfizer et AstraZeneca.
« Nous disposons désormais de la certitude et de la stabilité dont nous avons besoin sur deux fronts critiques, les droits de douane et les prix, qui ont poussé les valorisations du secteur à des niveaux historiquement bas. »
Albert Bourla, directeur général de Pfizer
Ces accords prévoient une baisse des prix des médicaments sur ordonnance aux États-Unis en échange d’un sursis sur les droits de douane. L’imposition de taxes punitives sur les produits pharmaceutiques représente également un risque politique pour Trump, car l’augmentation des prix se répercuterait rapidement sur les consommateurs, dans un contexte d’inflation persistante aux États-Unis.
Les 15 milliards d’euros restants d’exportations irlandaises de biens non pharmaceutiques, potentiellement touchés par les droits de douane, ne représentent que 2 % du total des 809 milliards d’euros d’exportations de biens et de services de l’État. Une partie de ce montant concerne également les semi-conducteurs, qui sont pour l’instant exclus des mesures envisagées.
La Banque centrale irlandaise a modélisé l’impact potentiel d’un droit de douane de 15 % sur l’ensemble du commerce d’exportation avec les États-Unis, estimant qu’il entraînerait un ralentissement de 1 % du revenu national à long terme. Compte tenu de la prévision d’une croissance de près de 11 % du PIB pour cette année, selon le ministère des Finances, cet impact est considéré comme statistiquement négligeable.
L’Irlande bénéficie d’une position enviable, avec un secteur d’exportation dominé par des secteurs défensifs et acycliques – médicaments et services technologiques – qui sont moins sensibles aux ralentissements économiques, comme l’a démontré la pandémie de Covid-19. À l’inverse, les exportations allemandes vers les États-Unis, principalement des machines lourdes et des automobiles, sont plus vulnérables à une baisse des dépenses discrétionnaires en cas de ralentissement induit par les droits de douane.
La volonté de l’Union européenne de faire des concessions à Washington dans les négociations commerciales, contrairement à la position inflexible de la Chine, reflète la vulnérabilité commerciale de l’Allemagne. Cantillon: Ireland forecast to be fastest growing economy in 2025
« Le monde est incertain. Donald Trump dit beaucoup de choses. L’Irlande est dans une position relativement enviable de n’avoir aucun droit de douane sur la majorité de ses exportations (vers les États-Unis) », a déclaré Conall Mac Coille, économiste en chef de la Banque d’Irlande. Ireland ‘uniquely vulnerable’ to Trump pharma tariff threat
« Et, au contraire, l’imposition de droits de douane sur les produits pharmaceutiques semble moins probable à la suite de l’accord conclu par l’administration américaine avec Pfizer », a-t-il ajouté.
Les marchés financiers se sont habitués à la dynamique fluctuante de Donald Trump, qui s’est manifestée à nouveau la semaine dernière avec ses menaces envers la Chine concernant ses contrôles à l’exportation sur les terres rares, provoquant une brève volatilité avant des ouvertures plus conciliantes. Un schéma similaire s’est répété avec d’autres partenaires commerciaux, incitant les marchés à ignorer les menaces maximalistes de l’ancien président américain.
L’analyse de la Banque centrale prédit également que les droits de douane n’affecteront pas « considérablement » les investissements étrangers. « En l’absence de changements politiques plus significatifs, il est peu probable que l’activité des multinationales en Irlande change radicalement dans les années à venir, compte tenu des coûts irrécupérables substantiels de l’investissement, même si les recettes de l’impôt sur les sociétés provenant des multinationales pourraient évoluer plus rapidement », a-t-elle précisé.
Par « changements politiques significatifs », le régulateur entend des modifications du système fiscal américain qui pourraient décourager la délocalisation des entreprises multinationales. Le projet de loi fiscale de Trump ne contenait pas de telles mesures.
En théorie, une perturbation majeure des structures commerciales mondiales aurait un impact amplifié sur une petite économie axée sur les exportations et fortement dépendante des investissements américains, ce qui explique l’attention médiatique portée aux menaces commerciales de Trump. Mais pour l’instant, l’Irlande semble mieux préparée que de nombreux pays à affronter une nouvelle crise économique – après en avoir traversé plusieurs ces dernières années (répression de l’évasion fiscale, Brexit, Covid, inflation, guerre).
À ne pas manquer
