Publié le 13 décembre 2025 18h43. L’incertitude liée à l’élection présidentielle chilienne influence déjà les taux de change, avec des conséquences directes sur le pouvoir d’achat des Argentins qui se rendent régulièrement au Chili pour leurs achats.
- Le dollar américain a atteint son plus bas niveau depuis plus d’un an au Chili, clôturant à 910 pesos chiliens.
- Une éventuelle victoire du candidat de droite José Antonio Kast pourrait entraîner une nouvelle baisse du dollar chilien, rendant les produits chiliens plus chers pour les Argentins.
- Les analystes prévoient que, si José Antonio Kast remporte l’élection, le taux de change pourrait atteindre 885 pesos chiliens par dollar.
La campagne présidentielle chilienne, qui arrive à son terme, suscite une forte volatilité sur les marchés financiers et impacte directement l’économie transfrontalière, notamment pour les habitants de la province de Mendoza, en Argentine, qui traversent régulièrement la frontière pour faire leurs emplettes au Chili.
La devise américaine a terminé sa dernière séance de négociation au Chili à 910 pesos chiliens (CLP), un niveau jamais atteint depuis plus d’un an. Les marchés anticipent désormais une possible victoire du candidat de droite, José Antonio Kast. Selon les experts, une telle issue pourrait accentuer la dépréciation du peso chilien, rendant le pays voisin plus onéreux pour les consommateurs argentins.
Selon des spécialistes interrogés par le média chilien Emol.com, l’attente d’un gouvernement perçu comme plus favorable au marché réduit l’incertitude réglementaire et attire les investissements, ce qui renforce le peso chilien et fait baisser le prix du dollar (USD/CLP). Les analystes prévoient que, si ce scénario électoral se confirme, le taux de change pourrait se rapprocher de 885 CLP par dollar.
Cette appréciation du peso chilien a un impact direct sur le pouvoir d’achat des Argentins. Pour évaluer l’augmentation du coût des produits chiliens, il est nécessaire de comparer le prix du dollar dans les deux pays. On calcule d’abord le nombre de dollars obtenus avec 1 000 CLP (en divisant 1 000 par le prix du dollar au Chili), puis on multiplie ce montant par la valeur du dollar bleu en Argentine, qui se situe actuellement à 1 445 pesos argentins (ARS), son niveau le plus bas.
En prenant comme référence la valeur de 1 000 CLP, la différence est significative :
- Coût de 1 000 CLP au taux actuel (910,70 CLP) : 1 586,88 ARS
- Coût de 1 000 CLP avec la projection Kast (885 CLP) : 1 632,71 ARS
Conclusion de ce calcul : Si José Antonio Kast remporte l’élection et que le dollar chilien chute à 885 CLP, les habitants de Mendoza devraient débourser 45,83 ARS supplémentaires pour chaque tranche de 1 000 CLP sur le marché noir (1 632,71 ARS – 1 586,88 ARS), ce qui rendra les achats et le tourisme au Chili plus coûteux.
Historiquement, les élections présidentielles au Chili sont souvent synonymes de forte volatilité des actifs financiers, et le taux de change est particulièrement sensible à ces fluctuations. Ce phénomène est d’autant plus important que l’évolution du peso chilien dépend du résultat du scrutin et de la perception qu’en ont les investisseurs.
Selon une analyse de la plateforme d’investissement XTB Latam, le plus fort impact sur le taux de change se concentre généralement le premier jour ouvrable suivant l’élection (J+1). Le mouvement le plus important enregistré au cours des vingt dernières années remonte à décembre 2021, après la victoire de Gabriel Boric face à José Antonio Kast. Lors de cette séance, le dollar a enregistré une hausse historique de 35 CLP.
Cependant, les spécialistes soulignent que ce réajustement initial ne détermine pas toujours la tendance à long terme. Gonzalo Muñoz, analyste de marché chez XTB Latam, a expliqué que la variation de 2021 s’est produite « à partir d’un point de départ très élevé du taux de change, ce qui suggère plutôt une normalisation partielle de la prime de risque accumulée avant les élections ». Ignacio Mieres (XTB) a ajouté que, si le résultat ne modifie pas le scénario anticipé par le marché, la période de plus grande volatilité se concentre généralement sur J+1. Après cette première journée, le marché a tendance à digérer l’information et à se laisser davantage influencer par les signaux de gouvernance et les fondamentaux économiques.
- Élection Bachelet (Gauche, 2006) : Le dollar a débuté à 524,74 CLP. Le lendemain (J+1), il est monté à 526,99 CLP (+0,42 %). Cinq jours plus tard (J+5), la devise s’établissait à 531,03 CLP, accumulant une progression de +1,19 %.
- Élection Piñera I (Droite, 2010) : Le taux de change initial était de 488,93 CLP. En J+1, il est monté à 492,13 CLP (+0,65 %). Après cinq jours, le dollar a atteint 505,70 CLP, avec une variation cumulée de +3,43 %.
- Élection Bachelet II (Gauche, 2013) : Le cours initial était de 529,92 CLP. Le lendemain, le dollar est tombé à 527,18 CLP (-0,52 %). Après cinq jours, la valeur est restée à 529,98 CLP, avec une variation quasi nulle de +0,01 %.
- Élection Piñera II (Droite, 2017) : Le dollar a commencé à 636,00 CLP. J+1 est en baisse pour atteindre 621,27 CLP (-2,32 %). Cinq jours plus tard, il s’établissait à 622,59 CLP, soit une baisse cumulée de -2,11 %.
- Élection Boric (Gauche, 2021) : Avec un dollar à 836,38 CLP, la hausse a été significative en J+1 pour atteindre 874,00 CLP (+4,50 %). Après cinq jours, la valeur s’est légèrement modérée à 864,28 CLP, clôturant sur une avance de +3,34 %.
