Wall Street a connu une journée contrastée jeudi, portée par un optimisme renouvelé suite à la dernière communication de la Réserve fédérale, mais freinée par les inquiétudes grandissantes autour de la valorisation des entreprises technologiques, notamment Oracle. Le Dow Jones a atteint un nouveau record historique, tandis que le Nasdaq a reculé.
L’indice Dow Jones Industrial Average a bondi de 1,34 %, soit 646,26 points, pour clôturer à 48 704,01, dépassant ainsi son précédent record du 12 novembre. Le S&P 500 a également progressé, gagnant 0,21 % pour atteindre 6 901,00, un nouveau sommet depuis le 28 octobre. À l’inverse, le Nasdaq Composite a cédé 0,25 % à 23 593,86.
La Réserve fédérale américaine a abaissé mercredi ses taux d’intérêt de 25 points de base et le président Jerome Powell a laissé entendre une possible pause dans le cycle de resserrement monétaire. Les investisseurs ont été rassurés par le fait que la Fed n’exclut pas de nouvelles baisses de taux à l’avenir, malgré une inflation toujours élevée et des signes de ralentissement du marché du travail.
« Le marché se préparait à un discours plus agressif de la part de la Fed. La plupart d’entre nous s’attendaient à un ton plus pessimiste de la part du président Powell », a déclaré Mark Malek, directeur des investissements chez Siebert Financial. Il a souligné l’importance accordée par la Fed à la situation de l’emploi, qu’elle suit « de très près ».
Les données publiées jeudi par le département du Travail américain, révélant une augmentation des inscriptions au chômage à 236 000 pour la semaine se terminant le 6 décembre (contre une estimation de 220 000), confirment cette vigilance.
Cependant, la journée a été marquée par un repli significatif de l’action Oracle, qui a chuté de 10,8 %, enregistrant sa plus forte baisse quotidienne depuis fin janvier. Cette baisse a pesé sur l’ensemble du S&P 500, après que les prévisions de résultats trimestriels de l’entreprise se sont avérées inférieures aux attentes des analystes. Oracle a également averti que ses dépenses annuelles pourraient dépasser de 15 milliards de dollars les prévisions initiales, alimentant les craintes concernant ses investissements massifs dans l’intelligence artificielle.
La forte dépendance d’Oracle au financement par emprunt a également suscité des inquiétudes, certains investisseurs craignant une bulle spéculative similaire à celle qui a conduit à l’effondrement des entreprises internet au début des années 2000. Le coût de l’assurance contre un défaut de paiement de la dette d’Oracle a ainsi augmenté.
Cette inquiétude a entraîné une rotation sectorielle sur les marchés. Les valeurs de croissance ont sous-performé, tandis que les valeurs de petites capitalisations, le Dow Jones et les valeurs cycliques ont affiché de meilleures performances. L’indice Russell 2000 des petites capitalisations a gagné 1,2 %, et l’indice S&P 500 Value a progressé de 0,6 %, surpassant l’indice S&P 500 Growth, qui a augmenté de seulement 0,12 %.
« La clé du moment est cette rotation du marché. Nous observons que les petites capitalisations, le Dow Jones et les valeurs cycliques commencent tous à mieux performer, anticipant une réaccélération de la croissance mondiale », a expliqué Matthew Miskin, co-stratège en chef des investissements chez Manulife John Hancock Investments.
Par ailleurs, l’action Broadcom a brièvement chuté en séance, avant de rebondir de 4 % après la clôture, après avoir annoncé un chiffre d’affaires trimestriel supérieur aux attentes de Wall Street (environ 19,1 milliards de dollars contre 18,27 milliards de dollars prévus).
Les secteurs des matériaux (+2,2 %) et des services financiers (+1,8 %) ont été les plus performants au sein des 11 principaux secteurs industriels du S&P 500. Les secteurs de la communication (-1 %) et de la technologie (-0,6 %) ont été les plus touchés. L’indice Philadelphia Semiconductor, un baromètre du secteur de l’IA, a également reculé de 0,8 %.
L’action Walt Disney a progressé de 2,4 % après l’annonce d’un investissement d’un milliard de dollars dans OpenAI, une entreprise spécialisée dans l’intelligence artificielle. Cet investissement a contribué à apaiser certaines inquiétudes concernant l’espace de l’IA, selon Mark Malek.
Au total, 17,05 milliards d’actions ont été échangées sur les bourses américaines, contre une moyenne de 17,39 milliards sur les 20 derniers jours. Sur le NYSE, 673 actions ont atteint de nouveaux sommets sur 52 semaines, tandis que 69 ont atteint de nouveaux plus bas. Sur le Nasdaq, 2 667 actions ont progressé et 2 087 ont reculé.
