La Réserve fédérale américaine a abaissé ses taux d’intérêt pour la troisième fois consécutive ce mercredi, tout en signalant une divergence croissante au sein de son comité de politique monétaire face à un marché du travail qui montre des signes de ralentissement et une inflation persistante.
La décision, qui ramène la fourchette cible des taux des fonds fédéraux entre 3,50 % et 3,75 %, son plus bas niveau depuis trois ans, n’a pas fait l’unanimité. Trois membres du comité ont voté contre cette baisse de 25 points de base, un niveau de désaccord inégalé depuis 2019. Stephen Miran, gouverneur de la Fed, plaidait pour une réduction plus importante de 50 points de base, tandis que Jeffrey Schmid, président de la Fed de Kansas City, et Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago, préféraient maintenir les taux inchangés.
Dans un communiqué, la Fed a souligné sa vigilance face aux risques pesant sur son double mandat de plein emploi et de stabilité des prix, reconnaissant que les risques liés à l’emploi s’étaient accrus ces derniers mois. Les données économiques indiquent une croissance modérée de l’activité, mais un ralentissement des créations d’emplois et une inflation qui reste au-dessus des objectifs fixés.
Les prévisions de la Fed, publiées en même temps que la décision, suggèrent une seule nouvelle baisse de taux d’intérêt d’ici la fin de l’année 2026, maintenant le taux médian des fonds fédéraux à 3,4 %. Cependant, la fourchette des estimations a été élargie, allant de 2,1 % à 3,9 %, reflétant une plus grande incertitude quant à l’évolution future des taux.
Les marchés financiers ont réagi positivement à l’annonce. L’indice S&P 500 a gagné 0,7 % dans les échanges de l’après-midi, tandis que le Nasdaq Composite a progressé de 0,4 % et le Dow Jones de 1,1 %. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a diminué de 2 points de base pour atteindre 4,17 %, et celui des bons à 2 ans a glissé de 5 points de base à 3,58 %.
Par ailleurs, plusieurs entreprises ont annoncé des développements importants. Adobe a annoncé un partenariat avec OpenAI pour intégrer ses outils de création dans ChatGPT. YouTube prévoit de lancer des offres de télévision par abonnement avec plus de 10 bouquets thématiques au début de l’année prochaine, incluant un forfait dédié au sport. Dans le secteur des semi-conducteurs, Phototronique a vu son cours de bourse bondir de 40 % après la publication de ses résultats financiers, tandis qu’ASML Holding a légèrement baissé suite à des informations concernant un client lié à l’armée chinoise. Nvidia a vu son action perdre 1 % après une série de rapports concernant l’approbation de l’exportation de ses puces H200 vers la Chine.
Joseph Brusuelas, directeur et économiste en chef de RSM US, a qualifié la décision de la Fed de
« baisse de taux très belliciste » et a souligné que six membres du comité étaient opposés à tout changement de taux, comme l’indiquent les projections publiées.
